不管价值投资还是趋势投资，最重要的是要适合自己

    主持人：很多人都很奉行巴菲特价值投资的理念，但是在这个市场中，对短期排名的看重给许多基金经理带来了压力，在实际操作中，似乎大家都在做着趋势投资，您怎么看待这个事情，这两种投资手法相悖吗？

　  姚瑢：基金经理短期排名的业绩压力肯定是有的。我相信即便是看长期的业绩排名，比如说欧美的基金经理，他可能看过去的五年或者是十年的收益。同样是一种压力，压力是难以避免的。价值投资和趋势投资有没有冲突，我个人觉得，是不冲突的。因为作为我们投资人来说，是要寻找你自己最适合的投资方式。按照我们现在目前的公募基金的基金经理，我们更倾向于做一些价值投资。某一些投资者擅长做趋势投资，这些都是无可厚非的。谈不上哪个好，哪个不好。只是适不适合于自己，以及这个阶段，是不是适合于你。我的印象中，03年还是04年有一个基金经理非常看好一只，他的短期压力非常大，但是后来证明他的收入还是非常可观的。如果你拉长了看的话，每一种投资方式都可以带来很好的收益。打一个比方，就像不管你练什么功夫的，最后都能够走出很高的高手出来。

　　主持人：但是他得顶住要承受的压力。

　　姚瑢：我觉得承担压力是基金经理必然的部分，这也是你工作的组成部分。长期以来，我们基金经理你的头脑一定要很清晰，你看好这个市场，或者你看好这个行业，你需要坚持。投资要是从长期来看，可能痛苦的时间多，快乐的时间长。也许你前瞻性的一些研究，两三年以后才涨，一旦涨，一两个月就会让市场重新认识你的过程。这个角度来说，基金经理必须要承担这种压力。我们觉得短期的波动有市场参与者的价值取向和收益要求。市场有这么多参与者，他有风险偏好的需求，你不能要求所有投资者都统一于一个市场。市场的魅力就在于有这么多不同价值取向的投资者的存在，才会有这样的市场。所以我觉得还是找自己最合适的一个方式。