瞄准短期理财市场 创新理财封基引弓待发

　　基金针对短期理财市场正在准备新的动作，基金与银行在理财市场的“瑜亮之争”或愈演愈烈。据介绍，目前基金业正在准备不同申赎期限的封闭式基金，类似银行理财产品，但操作方式近似货币基金。业内人士表示，创新期限封闭基金有助于丰富市场投资标的，满足投资者日益强烈的无风险短期理财需求，发挥基金管理人的专业优势。

　　创新封基抢滩市场

　　去年银行理财产品火爆，然而自去年11月30天以下银行理财产品被叫停后，货币基金一时争得优势。某基金经理认为，短期理财是具有专业投资优势的基金公司应该抓住的市场。随着类似于不同期限银行理财产品的创新封闭基金的推出，基金正在“抢滩”理财市场。

　　有业内人士认为，今年市场流动性不会比去年差，银行理财产品与货币基金的收益率可能在下半年会有所回落，全年较高的收益率水平预计在5%左右。在这种情况下，一年内创新期限的封闭基金或引弓待发，这有助于填补基金在这部分理财市场的空白，提升产品收益率水平与竞争优势。

　　据WIND数据统计，通过理财产品期限划分，今年银行理财产品过半集中在1-3个月期限，3-6个月期限的银行理财产品数量上市场占比也超过两成。可以说3个月、6个月期限的银行理财产品是银行占领理财市场的“主力军”。对于这类期限的理财市场，基金或已经处于“抢滩”的过程中。有基金经理表示，目前已经向证监会上报了一只定期打开的创新型封闭基金，若干个月封闭，若干个月后到期打开。“这块理财市场去年很火爆，多数基金公司都在上报材料， 3个月、6个月、9个月期限的基金已经报上去了。由于通道占用的问题，很可能相同封闭期限的创新期限封闭基金，每家基金公司只能上报通过一只。”

　　有助业绩提高

　　对于创新期限封闭基金的收益水平，某基金经理认为，有望通过提高封闭期限、稳定基金份额、丰富可持有的投资产品，实现比货币基金高的投资回报。同时，比较基准也是参照相同期限的银行理财产品。

　　“创新型封闭基金主要是期限为3个月、6个月、9个月的产品，主要是考虑到更短封闭期限产品操作起来收益率比不上货币基金。例如，30天内期限产品只能做协议存款和逆回购，无法实现较高的收益水平。如果产品封闭期为6个月、9个月，就可以投资剩余期限在270天以内的产品，组合会更加多元化，主动收益率也会更好一些。”该基金经理如是说。据中国证券报记者了解，这类创新型封闭式基金的估值方法将采用摊余成本，操作和风格上与货币基金区别不会太大。而产品设计上却能够通过定期封闭，规避货币基金份额不够稳定从而影响收益水平的弱点。

　　有业内人士表示，定期封闭有助于提高基金投资业绩，基金可以通过持有一定期限的产品获得稳定收益。此外，基金有可能实现运用杠杆进行放大操作以提高基金收益。由于封闭期内基金份额相对稳定，套利资金也无法通过申购赎回摊薄基金收益，创新期限封闭基金有望提高相对于货币基金的收益率水平。 来源中国证券报)