市场震荡投资才有机会 中小基金业绩表现抢眼

　　市场行至中盘，本报记者发现，今年以来不少基金的业绩尤其是部分中小基金公司旗下的股票型产品表现抢眼。

　　好买基金提供的今年以来股票型基金业绩表现显示，截至6月29日，在排名前十的基金中，就有中欧中小盘、中欧新动力、上投新兴动力、民生加银景气行业、万家

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• 民生银行

　　而在创新型封闭式基金中，中小基金公司旗下的申万菱信深成进取、万家添利分级B和信诚中证500B、泰达宏利聚利B等分级基金的进取份额，在二级市场上都实现了较大的涨幅。其中，申万菱信深成进取自年初以来，价格上涨了30．88％。

　　而根据Wind数据，今年以来，国联安上证商品ETF、中欧中小盘、民生加银景气行业、申万菱信量化小盘及东吴行业等中小公司旗下基金，同期均实现了15％以上的增长。整体来看，今年以来的净值增长排名前10的股票型基金中，中小公司的产品占据多数。从单只基金业绩表现看，民生加银旗下五只偏股型基金全部跑赢大盘，其中三只基金回报超10％。其中成立于去年11月底的次新基金民生加银景气行业，以18．38％的年内总回报位列涨幅前十；另外民生加银稳健成长和民生加银内需增长今年来净值增长率也分别达15．38％、11．56％。

　　与之相对应，一些大的基金公司今年以来的表现差强人意，仅嘉实旗下偏股型基金整体业绩依旧保持在上游水平。根据银河证券统计，嘉实旗下5只标准股票型基金，今年来净值增长率在同期可比的274只基金中均排名前1／3。

　　不仅中小基金公司的股票型基金表现尚佳，债券基金也迎来大爆发，平均回报在6％左右。其中民生加银增强收益A、C份额分别收获8．58％和8．29％的涨幅，据银河基金研究中心数据显示，今年以来在同期可比的91只普通债券型基金中同样位列前1／5。

　　此外，创新型封闭式基金中，中小基金公司旗下的申万菱信深成进取、万家添利分级B和信诚中证500B、泰达宏利聚利B等分级基金的进取份额，在二级市场上都实现了较大的涨幅。其中，申万菱信深成进取自年初以来，价格上涨了30．88％。

　　分析人士指出，今年以来中小基金的异军突起主要得益于其“船小好调头”的灵活特性，在震荡市下更具优势；而嘉实基金在“大块头”中独善其身则得益于其“全天候、多策略”投研模式，使其能够适应市场风格轮换频繁的大环境。能在这样的市场胜出，操作灵活是关键。而规模较小、主动性比较强的基金，拥有更多机会。“我们将更注重投资灵活性。”华商主题精选基金经理梁永强表示。

　　其实，今年股市反弹主要是周期、资源类的股票和大盘蓝筹类股票。相比大型基金公司，中小公司在适应市场风格切换上更为灵活迅速。因此，小规模基金在今年的震荡市场中较好地进行了风格轮动，取得了较好的业绩表现。

　　团队的稳定也是一个不可忽视的因素。如民生加银自去年四季度核心部门北迁至北京来，进一步加强了同大股东民生银行的沟通，延揽了众多业内资深人士加盟。在新任总经理俞岱曦加盟后，从保险回流基金业的公募老将吴剑飞以及原天相投顾副总于善辉等相继加入，弥补了投研短板。

　　当然敢于创新也是中小基金公司能够引人注目的重要原因之一。比如跨市场ETF的热销让华泰柏瑞基金公司的规模排名有望提升23名，从行业排名后1／2一跃进入到前1／4，跻身大中型基金公司之列。