汇丰晋信三季度策略：底部区域吸引力显现

　　汇丰晋信基金日前发布三季度策略报告认为，当前市场估值水平已处于历史底部区域。考虑到市场实际利率水平的显著下降，当前股票投资的相对吸引力水平已非常明显。

　　报告认为，当前整体市场之所以步入罕见的低估值状态，一方面表明投资者预期未来经济下滑，盈利下降的投资风险；另一方面也说明投资者对中国经济中长期前景的悲观乃至恐惧的心理预期。在经济回升、企业盈利回升等正面因素出现之前，投资者的悲观预期难以证伪，负面数据不断出现，进一步加剧了市场的悲观氛围。

　　汇丰晋信表示，尽管当前短期市场难以看到立竿见影的正面因素，但估值的底部区域特征将吸引包括产业资本在内的各类中长线投资者的积极参与，市场未来出现持续系统性下跌风险的可能性不大。