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封基折价率持续高位相当于打9折 资金蜂拥抄底

2012年07月31日08:43
来源:中国证券网·上海证券报 作者:王诚诚

  封闭式基金丰厚的“安全垫”引来部分资金涌入抄底。记者昨日获悉,近两周封基高位徘徊的折价率已有所收窄,二级市场价格超越净值增长的现象,意味着已有敏感资金陆续介入。

  分析人士表示,目前封基普遍12%的折价率处于近两三年较高水平,如果判断目前市场已进入底部区域,目前是介入这一投资品种的良机。

  “盈亏平衡点为大盘1900点”

  据好买基金分析师曾令华测算,截至7月27日,25只传统封闭式基金普遍折价率在12%左右,处于近两三年高点。折价率的高企意味着投资拥有较高的“安全垫”。

  据了解,封基的“安全垫”对于持有到期的投资者是一项重要的参考指标。由于平均到期时间缩短,封基折价率自2010年9月以来持续走低,折价率年化回报也相应走低。但从去年三季度开始,由于经济下行风险加大,封基的折价率也持续走高,折价率年化回报基本维持在5%以上。

  不过,“安全垫”的增厚并不意味着持有到期就一定能盈利。分析人士指出,目前的折价率水平意味着,若持有到期,市场点位保持在目前水平的收益率。若市场继续下跌,封基折价率将有可能继续下探,如果持有到期市场并未超越目前水平,则意味着投资亏损。

  据好买基金研究员曾令华测算,目前封闭式基金的盈亏平衡点大概是1900点,也就是说,“从现在点位买入封基,如果大盘不跌破1900点,是不会亏钱的。”

  “现在买入封基 相当于买入一揽子9折股票”

  事实上,由于近期封闭式基金折价率持续在高位徘徊,已经有部分资金判断市场可能已进入底部区域,陆续进场抄底。

  “近两周,封基折价率已经开始缩小了。”有业内人士告诉记者,折价率走低主要是由于二级市场价格走势明显强于基金净值表现,投资者热情较高导致,即已经有敏感资金跃跃欲试入场抄底。

  从盘面看,也验证了上述判断。记者发现,基金金泰、基金金鑫、基金兴和近期二级市场价格并未与大盘同步下跌,成交量也有放大迹象。上述基金目前年化折价率分别为5.38%、6.12%、5.61%,剩余到期年限为0.66年、2.22年、1.95年。

  上海证券基金评价中心研究员高琛表示,目前股指已经处于低位,封闭式基金有一定安全垫作为支撑,是介入投资股票市场的较好工具。

  “现在买入封基相当于买入了一揽子9折的股票。”好买曾令华也表示,虽然目前市场还比较弱,投资封闭式基金短期有净值浮亏可能,但从持有到期角度看,到期亏本的可能性较小。

  不过也有分析人士认为,由于历史上市场经历过连续下跌,封基折价率曾经最高到达过50%,目前是否值得配置还取决于对未来市场的走势判断,不宜盲目抄底。

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