周跌0.21% 债基风光不再 华宝兴业行业主题强势回归

　　证券日报研究院基金评价中心

　　上周消息面上，美国公布了其7月份的就业数据，新增就业岗位16.3万个，超出市场预期，临近周末刺激欧美市场大幅走高。国内方面，“新三板”市场相关建设方案已获得国务院批准，对A股未来走势形成压制。

　　一周各类型基金表现分析

　　本 期统计纳入观察的26只封闭式股票型基金平均复权单位净值回报率表现为上涨了0.22%，涨幅榜靠前的有基金泰和、基金景福、基金丰和、基金安信、基金金鑫、基金通乾、基金银丰、基金同益等，其复权单位净值回报率分别为1.51%、1.44%、0.97%、0.76%、0.75%、0.72%、0.46%，0.44%；该类型基金一周净值回报率较为平均，基金鸿阳、基金开元、基金科瑞等少数基金表现较差，其二级市场价格平均上涨了0.25%，涨幅靠前的有基金普丰、基金安顺、基金久嘉、基金同盛、基金科瑞、基金泰和、基金景福、基金天元等，而基金开元、建信优势动力封闭、基金景福则出现了一定的跌幅；上周该类型基金整体平均折价率为9.896%，平均换手率为0.8556%。

　　本期统计的306只普通股票型基金(非QDII)在统计期内表现为整体平均上涨了0.53%，涨幅居前的股票型基金有华宝兴业医药生物优选股票、易方达医疗保健行业股票、博时创业成长股票、泰达宏利成长股票、汇添富民营活力、汇添富医药保健、光大保德信中小盘股票、上投摩根新兴动力、申万菱信竞争优势、汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信科技先锋、海富通中小盘等，而中欧中小盘股票、泰信中小盘精选、华富量子生命力股票、中邮核心优选、泰信蓝筹精选、金鹰行业优势、长信量化先锋、景顺长城新兴成长等表现较差。

　　本期统计的混合型基金(173只)表现为整体平均上涨了0.28%，涨幅居前的有汇丰晋信2026周期混合、中银优选混合、泰达宏利效率优选混合、汇添富蓝筹稳健混合、国投瑞银新兴产业混合、民生加银品牌蓝筹混合、长信双利优选混合、中海能源策略混合、长城久恒平衡混合、中海蓝筹、华宝兴业收益增长混合等。

　　本期统计的债券基金(235只)表现为整体平均下跌了0.21%，表现较差的有泰达宏利聚利分级债券B、南方广利A/B/C、信诚三得益债券B、天弘永利债券A/B、泰达宏利集利债券C、信诚三得益债券A、泰达宏利集利债券A、广发聚利债券、大摩强收益债券、易方达安心回报债券B、国联安信心增长定期开放债券A/B等，而长信利丰债券、博时宏观回报债券A/B/C、华商收益增强债券、上投摩根强化回报债券A/B等则表现较好。

　　本期统计的QDII基金(55只)表现为整体平均上涨了1.25%，表现较好的有嘉实H股指数、易方达亚洲精选股票、富兰克林国海亚洲机会、嘉实海外中国、华宝兴业海外中国股票、海富通大中华、南方中小盘、海富通中国海外、博时大中华亚太精选、华安香港精选、景顺长城大中华、招商标普金砖四国、国投瑞银新兴市场等，仅有易方达黄金主题、华宝兴业标普石油天然气上游股票、诺安全球黄金、汇添富黄金及贵金属、嘉实黄金、广发全球农业指数等极少数基金出现下跌。

　　本期统计的指数型基金(145只)表现为整体平均上涨了0.14%，表现较好的有国泰上证180金融ETF、大成深证成长40ETF、大成深证成长40ETF联接、国泰上证180金融ETF联接、易方达创业板ETF等。

　　一周热点基金投资分析

　　本期的热点基金来自华宝兴业基金管理有限公司旗下的华宝兴业医药生物优选股票型证券投资基金。华宝兴业医药生物优选成立于2012年2月28日，为成长型-稳健成长型的开放式证券投资基金，其投资目标为通过把握医药生物相关行业的长期增长，力争在长期内为基金份额持有人获取超额回报。其投资策略为采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策略研究，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。通过对医药生物相关行业的辨识、精选以及对医药生物行业相关股票的深入分析，挖掘该类型企业的投资价值。基金通过采取自上而下的方法确定投资组合久期，结合自下而上的个股选择方法构建债券投资组合。其业绩比较基准是：80%×中证医药卫生指数+20%×上证国债指数。该基金为积极型的主题股票投资基金，属于证券投资基金中较高预期风险和预期收益的品种。

　　从近期的横向比较来看，该基金最近三个月以来的净值回报率为10.96%，同类的股票型基金则平均是-6.54%；最近一周的净值回报率为5.39%，同类的股票型基金则平均是0.32%。根据已披露2012年二季报，该基金在报告期间内的加权平均基金份额利润为0.0825元。

　　2012年二季度末，该基金权益投资占基金总资产比重达88.82%，货币资金合计占11.06%；由于该基金是新发售的行业主题基金，从权益投资的行业配置上看，占比较多的行业有医药、生物制品、批发和零售贸易、机械设备、仪器仪表、信息技术、电子等几个行业，其中医药、生物制品的占比达到68.86%。

　　从其重仓股票来看，该基金今年一季度重仓持有康美药业、华海药业、华东医药、国药一致、云南白药、人福医药、海正药业、恒瑞医药、康缘药业、天士力等股票。

　　在投资策略上，由季报披露知该基金从成立后到5月初，基本处在部分建仓期；从5月中旬开始该基金将仓位迅速提升到相对高位。在建仓期间，该基金的投资标的主要集中在低估值的一线蓝筹股和低估值的成长股中，聚焦有资源优势、品牌优势、估值优势、创新优势等龙头企业，同时十分关注中报业绩的风险性。该基金管理人认为医药板块2012年动态市盈率均处在历史的低位，行业性的投资机会可能要出现。“药用胶囊铬超标”和部分省市基药招标中出现了部分药品涨价等现象，都是医药行业基本面出现较大好转的证明，有利于医药板块的整体性估值恢复。

　　从该基金的资产配置、行业配置和股票的重仓情况以及未来操作策略来看，当前基础市场弱势运行有利于防御板块的整体表现，该基金在三季度的表现值得期待。（执笔：姚东旻 唐雷 王耀磊）

　　作者：执笔：姚东旻 唐雷 王耀磊