华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金2012年第三季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　本报告期间为2012年7月1日至2012年9月30日。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：根据《华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置范围为：股票占基金资产的30%～80%，权证占基金资产净值的0～3%，债券、现金、货币市场工具以及国家证券监管机构允许基金投资的其它金融工具占基金资产的5%～70%，其中，基金保留的现金以及投资于到期日一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5％。本基金建仓期为2008年12月24日到2009年6月24日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：这里的任职日期指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。

　　本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　2012年三季度沪深300单边回落，行业表现分化，消费类防御性行业走强，周期类行业出现大幅下跌，市场呈现鲜明的结构化特征。

　　行业表现分化的深层原因是三季度经济数据超预期下滑，市场关于经济在二季度见底的预期落空，对经济底部何时出现分歧加大。市场的风险厌恶情绪明显上升，资金开始追逐稳定增长类行业，餐饮旅游、TMT行业、医药行业表现出色，在经济周期下行阶段，受中报业绩负增长的打击，周期类行业在三季度出现快速下跌。其中地产行业受政策传闻影响也出现大幅下跌。

　　本基金在2012年三季度的投资运作有较大失误。在二季度展望三季度时，我们认为从3-5年的库存周期看，中国经济的下行周期已经10个季度，目前经济调整的时间已经足够。从经济数据看M1\M2作为先行的指标，6月已经出现回升, 经济先导行业房地产销售回暖，5、6月两月的工业增加值出现企稳迹象。CPI稳定下行，为宽松的宏观政策提供了环境。判断经济企稳，流动性将有所好转，三季度市场将会呈现区间振荡。由于对经济以及流动性的乐观态度，本基金的组合以金融行业加上早周期行业为主。而实际上，经济数据在三季度仍在加速下行，流动性偏紧，市场资金利率高企，股指也在三季度出现大幅下跌。在大盘下跌中，金融加上早周期行业的组合周期属性强，表现不佳，连续两个季度基金净值排名落后，在此向持有人表示深深的歉意。未来将努力加深经济研究，当判断出现错误时，及时纠错。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　本基金于2008年12月24日正式成立。截止2012年9月30日，本基金份额净值为0.7226元，累计份额净值为0.8826元。报告期，本基金份额净值增长率为-6.24%，同期业绩比较基准收益率为-3.75%。

　　4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　由于海外经济不景气以及国内需求疲弱，使得此次去库存的周期有所延长。展望4季度，从外需看，近期美国经济数据有复苏迹象，美联储推出QE3有利于外部经济形势进一步改善。在海外形势转向缓和的背景下，我国出口增速有望达到底部，外需企稳。国内经济也有迹象表明，经济主动去库存近尾声，如地产新开工企稳回升，未来经济有望会进入补库存的上升阶段。消费方面扣除通胀因素的零售实际数据已经企稳，固定资产投资增速，受宏观政策驱动，近期铁路投资快速回升，政府在基建方面投资的力度在加大，这有助于投资增速的回升。拉动经济的出口、消费、固定资产投资三驾马车均有企稳的迹象。同时国际大宗商品价格企稳将带动企业去库存收尾。四季度我国经济增长有望由探底转为企稳。

　　三季度市场资金价格一直维持在较高水平，货币政策偏紧的重要原因是可能是政府对经济下滑的容忍度提高以及对房价、物价反弹的担忧。三季度大盘下跌是对经济下滑和货币政策偏紧的双重失望。随着经济三季度加速下滑以及9月房价上涨动力减弱，四季度货币政策放松的概率加大。

　　目前股指已经创出09年8月以来调整的低点，上证综指一度击穿2000点，市场对经济数据疲弱有充分预期和反应，未来较差的经济数据对股指的冲击作用在下降。四季度中国证券市场的外部经济环境以及宏观政策环境均好于三季度，十八大将召开，市场会重新预期政策放松，在股指连续下跌后，四季度市场出现超跌反弹的概率较高。

　　四季度经济企稳后，可能在底部徘徊的时间较长，这使得周期类行业反弹时投资机会分化。产能过剩较多的行业如钢铁不存在趋势性机会。和政府投资直接相关的行业可能投资机会较多，如铁路建设、地铁建设、电网设备、城市园林等行业。此外供需关系相对较好的周期性行业，如部分化工品种存在补库存的投资机会。而在经济未出现明显复苏迹象前，长线机会仍在代表中国经济未来发展方向的消费以及新兴产业。本基金将利用四季度超跌反弹的机会，增加和政府投资相关的行业配置，增加消费以及新兴产业的配置。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1、华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同

　　2、华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议

　　3、华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

　　4、报告期内华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

　　7.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人处

　　7.3 查阅方式

　　投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。

　　基金简称

　　华富策略精选混合

　　基金主代码

　　410006

　　交易代码

　　410006

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2008年12月24日

　　报告期末基金份额总额

　　77,839,545.19份

　　投资目标

　　本基金将运用多层次的复合投资策略，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，力争基金资产的长期稳定增值。

　　投资策略

　　本基金投资策略的基本思想是在充分控制风险的前提下实现高收益。依据风险-收益-投资策略关系原理，本基金采用包括资产配置策略、行业配置策略和个股精选策略在内的多层次复合投资策略进行实际投资，高层策略作用是规避风险，低层策略用于提高收益。

　　业绩比较基准

　　沪深300 指数×60％＋上证国债指数×40％

　　风险收益特征

　　本基金属于灵活配置混合型证券投资基金，一般情况下其风险和收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

　　基金管理人

　　华富基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国建设银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期（ 2012年7月1日 － 2012年9月30日 ）

　　1.本期已实现收益

　　-894,471.23

　　2.本期利润

　　-3,792,147.55

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.0482

　　4.期末基金资产净值

　　56,247,004.39

　　5.期末基金份额净值

　　0.7226

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　-6.24%

　　1.05%

　　-3.75%

　　0.71%

　　-2.49%

　　0.34%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　陈德义

　　华富策略精选混合基金基金经理、华富成长趋势基金基金经理

　　2012年1月9日

　　-

　　八年

　　清华大学工商管理硕士、研究生学历。历任中企东方资产管理公司研究员、上海丰润投资顾问公司投资咨询经理、国元证券股份有限公司投资研究中心高级研究员、国联安基金管理有限公司高级研究员、基金经理助理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　43,458,890.16

　　75.94

　　其中：股票

　　43,458,890.16

　　75.94

　　2

　　固定收益投资

　　9,060,392.00

　　15.83

　　其中：债券

　　9,060,392.00

　　15.83

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　4,174,658.98

　　7.29

　　6

　　其他资产

　　535,098.80

　　0.94

　　7

　　合计

　　57,229,039.94

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　1,045,170.00

　　1.86

　　C

　　制造业

　　13,750,285.00

　　24.45

　　C0

　　食品、饮料

　　3,346,940.00

　　5.95

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　1,149,781.00

　　2.04

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　1,023,360.00

　　1.82

　　C5

　　电子

　　574,080.00

　　1.02

　　C6

　　金属、非金属

　　2,685,300.00

　　4.77

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　1,866,940.00

　　3.32

　　C8

　　医药、生物制品

　　3,103,884.00

　　5.52

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　5,517,900.54

　　9.81

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　492,285.00

　　0.88

　　H

　　批发和零售贸易

　　3,360,393.38

　　5.97

　　I

　　金融、保险业

　　14,553,694.92

　　25.87

　　J

　　房地产业

　　3,569,295.74

　　6.35

　　K

　　社会服务业

　　1,169,865.58

　　2.08

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　43,458,890.16

　　77.26

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　600518

　　康美药业

　　196,200

　　3,103,884.00

　　5.52

　　2

　　600519

　　贵州茅台

　　11,300

　　2,777,540.00

　　4.94

　　3

　　600694

　　大商股份

　　62,947

　　2,425,977.38

　　4.31

　　4

　　600016

　　民生银行

　　382,900

　　2,163,385.00

　　3.85

　　5

　　600837

　　海通证券

　　221,200

　　2,119,096.00

　　3.77

　　6

　　601601

　　中国太保

　　97,600

　　1,974,448.00

　　3.51

　　7

　　002140

　　东华科技

　　84,000

　　1,965,600.00

　　3.49

　　8

　　002310

　　东方园林

　　33,000

　　1,954,590.00

　　3.48

　　9

　　600036

　　招商银行

　　191,687

　　1,947,539.92

　　3.46

　　10

　　600030

　　中信证券

　　150,000

　　1,768,500.00

　　3.14

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　-

　　-

　　3

　　金融债券

　　-

　　-

　　其中：政策性金融债

　　-

　　-

　　4

　　企业债券

　　-

　　-

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　9,060,392.00

　　16.11

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　9,060,392.00

　　16.11

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113001

　　中行转债

　　24,460

　　2,352,073.60

　　4.18

　　2

　　110018

　　国电转债

　　22,160

　　2,323,254.40

　　4.13

　　3

　　113002

　　工行转债

　　21,760

　　2,197,760.00

　　3.91

　　4

　　110015

　　石化转债

　　22,480

　　2,187,304.00

　　3.89

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　500,557.46

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　18,010.91

　　5

　　应收申购款

　　16,530.43

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　535,098.80

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113001

　　中行转债

　　2,352,073.60

　　4.18

　　2

　　110018

　　国电转债

　　2,323,254.40

　　4.13

　　3

　　113002

　　工行转债

　　2,197,760.00

　　3.91

　　4

　　110015

　　石化转债

　　2,187,304.00

　　3.89

　　本报告期期初基金份额总额

　　80,414,721.66

　　本报告期期间基金总申购份额

　　1,417,902.42

　　减:本报告期期间基金总赎回份额

　　3,993,078.89

　　本报告期期间基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　77,839,545.19

　　华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金

　　2012年第三季度报告

　　2012年9月30日

　　基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2012年10月26日 (来源：上海证券报)