基金年末排名战悄然开启 持股仓位仍处历史低点

　　过去一周，上证指数震荡走低，全周下跌2.27%，深证成指下跌3.72%。行业方面，化工、电子、食品饮料跌幅较大，而全部开放式偏股型基金、股票型基金和混合型基金净值也分别下跌了3%、3.18%和2.7%。

　　对于市场行情的看淡，使得机构在近期对于以指基为主的偏股型基金进 行了约30亿元的赎回，而基金本身也在仓位上做了进一步调整。

　　指基遭遇大额赎回

　　继9月份中国平安大额赎回所持指基之后，机构在近期再度对指基“出手”。根据证监会公布的统计数据显示，10月29日至11月8日的9个交易日，偏股型基金合计被赎回约30.13亿元，且赎回主要以指基为主。

　　业内人士推测，此次赎回行为以机构为主导，其中险资的“嫌疑最大”，并且这一状态还将持续。不久前就有机构爆出，中国平安及中国人寿均对持有的指基进行了巨额赎回。此前，中国平安相关负责人虽对是否大笔减持了权益类资产不置可否，但却明确表示，公司的总体投资策略仍会以资产负债匹配为主，重点把握固定收益市场的高收益品种机会。

　　9月中旬，有消息称中国平安突然大额赎回所持指基，合计规模6亿元以上；10月末，市场再度传出消息称，中国人寿给予所持有指基的所属基金公司通知称，将要赎回200亿元指基。赎回仅限于被动指基，而增强指数、量化基金、ETF等工具型产品则不在赎回清单之列。

　　同花顺统计显示，有公开数据的152只指基中，106只在今年都遭遇了净赎回，占比达到69.7%。年初至今，华宝兴业中证100、华富中小板等15只产品份额下降率都超过50%。数据同时显示，上半年，中国人寿集团及中国人寿保险公司分别减持了1.72亿份华夏上证50ETF、3.53亿份上证50ETF，减持3.37亿份易方达深证100ETF，减持2.66亿份华安上证180ETF。

　　而数据显示，过去一周，两市ETF再现约7亿份的净赎回。具体来看，22只出现净赎回，6只净申购，18只份额未发生明显变化。几只主力ETF出现较大额净赎回，其中华安上证180净赎回规模最大，达到3.48亿份；易方达深证100ETF、南方深成ETF净赎回规模也分别达到2.4亿份、1.12亿份；华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF净赎回规模也在0.7亿份以上；此外，10月底刚刚上市的华夏恒生ETF(QDII)上周也继续遭遇2.72亿份的净赎回。

　　从目前这些基金业绩来看，除了一些增强指数基金外，普通指基普遍无法跑赢大盘。基金业内人士分析指出，赎回是出于看淡行情、帮忙资金撤离等多方面因素。由于A股的持续低迷，指数基金近年来业绩欠佳是机构赎回的主要原因。而作为大资金的进出通道，ETF的连续赎回或在一定程度上代表了偏谨慎态度。

　　持续缩水 仓位仍处历史低点

　　根据国信证券监测数据显示，截止11月10日，Wind普通股票型基金335只，已过建仓期的310只；Wind偏股混合型基金146只，已过建仓期的140只，合计为481只。

　　从投资类型来看，截至2012年11月10日，普通股票型基金、偏股混合型基金和股票加混合型基金的仓位估算值为77.16%、68.26%和74.48%，相比上周分别下降5.44%、6.24%和5.86%。剔除基金基准涨跌的影响，基金表现的主动变化分别为-4.94%、-5.63%和-5.33%。

　　从基金所在地区情况来观察，上海、北京和广深地区基金平均仓位分别由上周的80.09%、78.2%和76.87%下降6.31%、5.94%和5.17%。上海地区的基金整体仓位处于最低位置，北京地区的基金整体仓位处于最高位置。

　　从基金市值规模划分，大型基金仓位由80.49%下降至74.68%，中型基金仓位由80.52%下降至74.83%，小型基金仓位由79.9%下降至73.77%。

　　此外，根据国信证券的统计，半年内回报在前1/3、中1/3的基金仓位分别由75.56%、80.32%下降至67.8%、74.99%，半年内回报在后1/3的基金仓位由85.03%降至80.86%。

　　对于基金近期的小幅减仓，招商证券认为，在维稳预期兑现后，市场继续选择向下。目前市场悲观情绪非常浓厚，不排除市场在悲观情绪支配下继续走低的可能。过去一周基金继续减仓，亦凸显出基金的谨慎心态。

　　年末排名战悄然开启

　　距离年末仅有不足两个月的时间，基金排名战已悄然拉响。每年由于基金年度结算日的到来，各大基金均上演拉升各自“独门股”、进而争夺年终排名的大戏，成为A股市场的一大“规律”与看点。

　　天相投顾统计显示，截至11月9日，前十大流通股股东中有基金踪迹的1600多只股票10月以来算术平均下跌2.56%，涨幅超过15%的个股有57只，其中18只为基金独门隐形股，5只为基金独门重仓股。而基金扎堆抱团取暖的个股，则普遍表现不佳。统计显示，贵州茅台、中国平安中分别吸引了307只及273只基金进入，但这两只个股自十月以来跌幅都超过5%。

　　数据显示，截至三季度末，华夏精选持有羚锐制药974.65万股，为第四大重仓股；华夏收入股票基金持有悦达投资1030.39万股，为第八大重仓股。而这两只股票今年10月份以来分别上涨超过12%和16%。摩根士丹利华鑫基金旗下大摩资源持有的顺发恒业10月以来涨幅也超过40%；诺安基金旗下两只独门隐形股大冷股份和迪马股份的涨幅分别超过20%和14%；金鹰中小盘的独门重仓股新筑股份自三季度开始便加快上涨，10月以来大涨逾16%。

　　中信证券表示，依据历史规律，年末为基金提升业绩的重要期限，独门类股票往往杀出黑马。对2006年到2011年各类股票在不同月份超额收益的季节性特性规律分析发现，在11月份基金公司的独门隐形股往往表现突出。一位基金业内人士指出，目前排名靠前的基金都开始布局年底行情，持股集中度都很高。公司旗下的其他基金可能也已参与其中，试图为排名靠前的基金保驾护航。不过，投资者也要警惕像往年出现的排名靠前的基金互相砸盘现象所带来的暴跌风险。 记者 韦夏怡

　　作者：韦夏怡 (来源：经济参考报)