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分级A端投资指南

2013年02月01日14:54
来源:搜狐基金 作者:展恒理财 姚晋琼

  2、 有到期日的分级A端:收益、风险、流动性均高于第一类

  该类基金数量较小,共13只,以股票型为主,债券型有5只。

  (1)收益率:对于这类基金,由于投资者从二级市场上以价格买入,而到期时以净值赎回,因此投资者的预期收益率为约定收益率扣除溢价率或者约定收益率加上折价率。根据我们的计算,这类基金的预期收益率约5-6%。调整频率有3个月、1年、不调整三种情况,在央行不同的政策取向下,选择不同的基金。

  (2)风险:这类基金到期后会转为上市开放型基金(LOF),转型后的1个月内不能在二级市场交易,也不能申购赎回,丧失一定的流动性。同时,转型后的1个月内,新基金二级市场价格波动较转型前的分级A端波动大,投资者的预期收益率存在调整的风险。

  (3)流动性:在到期日之前,该类基金可以于交易日在二级市场交易;在转型1个月后,该基金可以净值赎回。

  (4)总体评价:与第一类基金相比,该类基金收益更高,但是不确定性也更大,流动性强些。

  有到期日的分级A端:

基金
类型
证券
代码
证券简称 约定收益 调整频率 目前约定收益率 折溢价率(%) 预期收益率(%) 到期日
股票型 150010 国泰优先 5.7% 5.70 -0.86 1.37* 2013-02-09
债券型 150020 富国汇利优先 3.87% 3.87 -1.01 4.05* 2013-09-08
债券型 150025 大成景丰A 4.03% 4.03 -0.92 4.37* 2013-10-14
债券型 150044 海富通稳进增利A 3年期银行定存利率+0.5% 3个月 4.75 -1.31 5.55 2014-09-01
债券型 150062 浦银安盛增利A 5.25% 5.25 -0.95 5.74 2014-12-12
股票型 150069 国联安双力中小板A 1年期银行定存+3.5% 1年 4.50 3.12 5.08 2015-03-23
股票型 150098 长盛同庆中证800A 1年期银行定存+3.5% 1年 4.50 3.54 4.98 2015-05-12
股票型 150110 华商中证500A 7% 7.00 0.68 6.74 2015-09-06
债券型 150034 泰达宏利聚利分级A 1.3*5年期国债到期收益率 3个月 4.24 -5.51 5.89 2016-05-13
股票型 150085 申万菱信中小板A 1年期银行定存+3.5% 1年 4.50 1.93 6.05 2017-05-08
股票型 150096 招商中证大宗商品A 1年期银行定存+3.5% 1年 4.50 2.50 5.94 2017-06-28
股票型 150108 长盛同辉深证100A 7% 7.00 6.45 5.62 2017-09-13
股票型 150106 易方达中小板A 7% 7.00 8.60 5.71 2019-09-19

  注:预计年化收益率因折溢价率的变动而变动。

  *国泰优先、富国汇利分级优先和大成景丰分级A的持有时间不足1年,按照1月初介入计算,持有到期收益率分别为1.37%、4.05%和4.37%。

  数据截止日期:2013-01-11

  数据来源:展恒理财研究中心、万得

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