盘点四大豪赌基金：重仓地产股净值一天跌9%

　　豪赌基金之二 广发系偏爱重仓单一行业遭重创

　　代表基金：广发内需增长

　　基金代码：270022

　　重仓板块：地产板块

　　基金经理：陈仕德

　　对“酒类”股票的重视，使得广发系去年一度成为市场关注的焦点，不过相比其他基金公司，广发基金的“赌性”也较强，但其激进的风格也自成一派！

　　与中欧中小盘一样，广发内需是这一轮地产股暴跌的 “受害者”，截至去年四季度末，广发内需混合增长持有地产股的比例为31.18%，仅次于中欧中小盘，当日跌幅为5.97%。

　　去年四季度末，广发内需对地产股的配置比例在逐步上升，到四季度末达到最高。前十大重仓股中，有6只属于地产股或者地产相关股，第一大重仓股为保利地产，持有比例高达9.66%，6只地产股占基金资产净值的比例约为32.05%。

　　截至3月8日，广发内需年内回报率为-8.04%，在所有偏股型混合基金中排名倒数第一，且收益率与其他同类基金远远拉开。而在地产股暴跌前，广发内需虽然排在最后，但收益率差距并不大。

　　自成立以来，广发内需一直表现不太理想，地产股的暴跌更是使其业绩雪上加霜。如此靠押注来获得收益是否应该值得反思呢？

　　代表基金：广发聚瑞

　　基金代码：270021

　　重仓板块：白酒板块

　　基金经理：刘明月

　　轰动一时的白酒塑化剂事件给重仓白酒股的基金沉重一击，酒鬼酒连续出现4个跌停，带动白酒板块一路直下。持有白酒股最多的广发基金无疑最受拖累，广发旗下的明星基金广发聚瑞这只当时的股基冠军，因白酒塑化剂这只黑天鹅所赐，业绩从天上直落地下。

　　去年11月份，酒鬼酒被媒体曝出塑化剂含量超标高达260%，报道当日，白酒板块单日蒸发323亿元，接着酒鬼酒连续四个跌停，并带动白酒板块大幅下挫，白酒板块市值蒸发上千亿元，一共835家机构重仓砸在这里。

　　广发向来对白酒板块的股票情有独钟，在塑化剂风波沸沸扬扬的第一周里，区间跌幅超过5%的9只白酒板块个股中，金种子酒、洋河股份、泸州老窖、沱牌舍得和五粮液5家公司均被广发基金重仓持有。其中，广发旗下8只基金所持有的1203万股洋河股份一周区间跌幅超过10.8%；6只基金持有的5410万股泸州老窖一周区间跌幅超过8.7%；3只基金持有的1378万股沱牌舍得一周跌幅超过10.4%；3只基金持有的534万股五粮液一周跌幅超过11%，5家基金持有的2542万股金种子酒一周跌幅超过6%。如果以上基金在三季报公布后的持股情况不变，那么他们短短数天内在上述股票上的总浮亏近4亿元。

　　这其中最受牵连的当属重仓白酒股的广发聚瑞，根据去年的半年报数据，广发聚瑞继续高比例持有食品饮料类股票，比例为30.55%，持有4只酿酒股，持有数量在基金行业为中排名第一，前十大重仓股中有4只白酒股，分别是洋河股份6.64%、金种子酒6.46%、沱牌舍得4.84%、酒鬼酒3.83%，占基金净值比例的21.77%。

　　截至去年三季度末，广发聚瑞对食品饮料行业股票的持有比例上升至38.01%，前十大重仓股中，对 白 酒 股 的 持 有 比 例 升 至23.79%。洋河股份也被提到了第一重仓股的位置，对金种子酒的持有比例有所下降，另外三只白酒股的持有比例均有所上升，8月9日，广发聚瑞的单位净值曾经最高达到1.262元。

　　且当时白酒股股价上涨速度大于A股整体涨幅，广发聚瑞也成为去年上半年的股基冠军。实际上，广发聚瑞表现较为优异，一直是各种长短期冠军，广发系另外一只基金广发核心也并未拖兄弟基金的后腿，去年上半年的业绩也表现不俗。这种优势一直持续到白酒塑化剂风波之前。

　　白酒塑化剂事件当日直接导致广发聚瑞从第15名跌至40名开外，截至今年3月7日，广发聚瑞排在股票型基金的第118位。

　　广发聚瑞卷入塑化剂风波，并不代表该基金是一只不值得投资的基金。从历史数据来看，广发聚瑞一直保持着较好的业绩。根据最新的数据，广发聚瑞最近三年的业绩在193只可比基金中排名第8位，近两年的业绩在246只基金中排名第9位。而最近一年因为白酒塑化剂风波在296只基金中排名第56位。仍然是一只绩优基金。

　　一直以来广发聚瑞表现为具有良好的选股能力，注重挖掘成长性好的优质股票，比较看重长期价值，对那些阶段性投资机会和交易性投资机会关注得相对较少。而在行业配置上，一方面在遵循“稳增长、调结构”的大基调下，从经济和产业发展角度选择有长期投资价值的行业，如消费行业；另一方面，则从投资组合、估值和调研结果等方面选取“性价比”较高的子行业。正是因为这样严谨的选股策略，使得广发聚瑞基金始终保持了领先的投资业绩。

　　但却也正是大比例重仓单一行业的股票，使得本来一直排名在前的基金跌落神坛，付出代价。

　　去年四季度末，广发聚瑞的前十大重仓股中，仅剩下金种子酒一只。

　　代表基金：广发大盘成长

　　基金代码：270007

　　重仓板块：有色金属板块

　　基金经理：许雪梅

　　广发基金押宝已成了其发展路上的拦路虎，与白酒股去年大涨大跌相比，广发大盘2011年重仓的有色股的效果同样不理想。

　　2011年12月份，对于有色股来说，残酷的暴跌令其股价惨不忍睹，而对于重仓持有的广发大盘来说，则是因押错了宝，净值节节败退。

　　广发大盘在2011年三季度重仓有色金属行业股票的比例为40.81%，四季度因相关股票的暴跌而降至35.08%，进入2012年，广发大盘开始逐渐减持有色金属行业股票，截至去年四季度末，持有比例仅为3.15%。

　　广发大盘在2011年大量持有的有色金属个股，在股价暴跌之前，对该行业股票的持有比例均在40%左右。

　　根据广发大盘2011年三季报数据，其前十大重仓股中，有5只股票属于有色金属板块，分别是江西铜业4.58%、西部矿业4.37%、永泰能源4.01%、铜陵有色3.88%、锡业股份3.52%。

　　另外，大元股份因重组失败，连续五个跌停，股价下跌40%，广发大盘2011年第二季度入驻、并于第三季度加仓至549.98万股，是其第二大流通股东，连续的暴跌令广发大盘浮亏近5000万元。随着恶炒涉矿概念的退潮，涉矿股纷纷暴跌，广发大盘净值节节败退，损失惨重，致使其净值跌幅超过30%，在172只混合型基金中垫底。

　　时任该基金的基金经理许雪梅在其管理的两年多时间里，广发大盘的回报率为-39.69%，同期上证指数为-13.35%。今年2月5日，广发大盘更换基金经理，未来业绩如何，我们不妨拭目以待。