利益捆绑未现优势 多数发起式基金业绩落后

　　证券时报记者 方丽

　　去年7月份以来发起式基金批量出现，但这一“利益捆绑”的模式并未刺激出好业绩。数据显示，不少发起式基金业绩落后市场平均水平，募集规模也低于市场平均。

　　值得注意的是，有些发起式基金营销用意大于实际，投资者选择这类产品首先要明确“利益共担”并不意味着业绩一定高人一筹，有三大标准可供参考。

　　部分权益产品

　　收益落后于平均水平

　　业绩是最好的试金石，发起式权益类基金的业绩优势并不明显。

　　Wind资讯数据显示，截至11月8日，3只拥有今年业绩数据的发起式权益类基金（包括混合型、股票型），平均亏损1.81%，而今年来权益类产品同期平均收益为7.18%，差异超过8个百分点。

　　就发起式基金成立以来的业绩来看，部分产品业绩也不敌平均水平。17只偏股型基金中，成立以来收益有11只出现亏损，其中亏损幅度最大的超过25%。亏损幅度比较大的主要是一批指数型产品，目前9只发起式指数型基金，只有1只收益为正，其余全部出现亏损，亏损幅度超过10%的达到3只。

　　不过，也有一些发起式基金表现不错，如广发新经济自今年2月6日成立以来获得了24.8%的涨幅；华商价值共享灵活配置基金成立以来业绩超过25%。

　　固定收益基金

　　噱头成分更大

　　固定收益类产品成为发起式基金主力，债券类产品收益也不尽如人意。

　　数据显示，截至11月8日，有今年以来业绩的21只债券型发起式基金平均收益为1%，而同期全部债券型基金获得了2.37%的平均收益，相差1.37个百分点。其中，发起式债券基金表现最好的产品也只获得2.58%的收益，而普通债券基金有4只产品收益超过10%。

　　包括短期理财基金在内的货币基金表现和同期货币基金表现类似，今年来均获得了平均3.5%左右的收益。

　　据证券时报记者统计显示，目前有75只发起式基金（A\B\C分开算），其中绝大多数为固定收益类产品，占比达到八成。而这类品种似乎宣传作用更大。一位业内人士认为，对投资者而言，发起式基金将基金公司与基民利益捆绑，更多应体现在权益类产品，而不是在低风险的固定收益产品。

　　从三角度筛选

　　发起式基金

　　从发起式基金运作一年多的情况来看，明确“利益共担”并不意味着发起式基金的业绩一定高人一筹，建议投资者从三个方面考察。

　　第一，目前发起式基金业绩也出现分化，和选择普通基金一样，需要对基金公司实力、基金经理投资能力等进行深入考察。

　　第二，发起式基金和普通产品差异不大，因此在产品类别上，要根据市场走势进行选择。

　　第三，考察发起式基金中，基金公司股东方、高管、基金经理等具体认购数量，从目前发行的发起式基金来看，有些基金经理并未认购这些基金。投资者最好选择“捆绑”力度更强的基金。

　　上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤曾表示，发起式基金只是发起方式发生了变化，只是基金公司有做好的动力，但是否有能力还是未知数。