承压重组股 王亚伟求变

　　风格渐变

　　王亚伟以押宝重组股作为驱动业绩的核心因子，在过去7年中获得了超过10倍的回报而被称为公募基金的一哥。有统计数据显示，王亚伟押宝抓重组股的成功率高达60%以上。

　　公开信息显示，从2005年12月王亚伟担任华夏大盘基金经理那天起，王亚伟先后重仓投资*ST广厦、*ST昌河、胜利股份、吉林森工、天保基建、中航精机、海南高速、陕国投A、浙江阳光、中恒集团、浙江东日、国阳新能、峨眉山A、乐凯胶片等重组概念股，创造了公募一哥的投资神话。

　　面对高成功率背后可能存在内幕交易的质疑，王亚伟称投资重组股和价值投资并不冲突，“我关注重组股，是因为这是中国证券市场特定发展阶段的产物，蕴藏着很多投资机会，对此视而不见是不负责的。但我从来不依据内幕信息去投资重组股，我只依靠三点：公开信息、合理推测、组合投资。”

　　公开信息显示，2012年12月21日，王亚伟完成进入私募界后的首只产品“外贸信托·昀沣证券投资集合资金信托计划”（简称“昀沣信托计划”）的募集，规模达20亿元，认购门槛为2000万元。

　　在进军私募后，王亚伟依然采取了熟悉的押宝重组股的策略。公开信息显示，昀沣信托计划曾在二季度成功押中3只新进的重组股，但令人失望的是，其中的两只股票英特集团及和晶科技均已宣布资产重组失败。

　　从昀沣信托计划三季度末的持仓来看，王亚伟可能已经减仓甚至全部撤出了上述两只重组失败的股票，押宝重组股的策略明显。

　　事实上，昀沣信托计划在2012年末现身的乐凯胶片、华润万东和广电网络三只股票中，均具有重组概念。在2013年一季度末新近的25只股票中，当时至少有三分之一的股票具有重组预期。

　　而王亚伟担任华夏大盘基金经理时押宝的股票近期也遭遇危机。公开信息显示，昌九生化和威华股份近日在借壳时涉及内幕交易均被调查，市场预期这两只股票的借壳可能会流产。公开信息显示，2009年三季度，时任华夏大盘、华夏策略精选基金经理的王亚伟买入了昌九生化。2011年一季度，王亚伟管理的华夏大盘、华夏策略以及华夏红利和华夏复兴更是集体出现在了威华股份前十大流通股股东之列。

　　在经历了押宝重组股的挫折和IPO重启的风声渐行渐近后，王亚伟的投资风格也顺应市场开始了改变。

　　从王亚伟三季度的持股风格来看，他对重组股的偏爱有所减弱。据WIND不完全统计数据显示，截止到三季度，昀沣信托计划持有的重仓股共19家，分别为：三聚环保、乐普医疗、华润万东、准油股份、龙力生物、三诺生物、长城信息、海南高速、伊力特、北京城乡、中利科技、乐凯胶片、润和软件、普利特、杭钢股份、中国武夷、首旅股份、天茂集团和星星科技。其中11家为新进，砍掉了大部分二季度的重组预期股。

　　比照王亚伟2013年二季度的重仓股，王亚伟由公转私以后，持股周期上趋于短期化，三季度新增股票主要集中于生物和环保，投资风格上更趋于价值和板块轮动的结合。

　　“市场的新股重启可能引发的市场及政策转变王亚伟应该早有擦觉，他应该也在为市场的变化作出改变”，一位接近监管部门人士称。