阳光私募新一季重仓股全揭秘-基金频道

　　记者张颖国

　　日前披露完毕的上市公司2014年三季度报显示，阳光私募基金三季度重仓持有的个股达881只，涉及779只阳光私募基金，持仓市值超过1580亿元。各项数据同比上季度增长分别：7.44%，71.96%，186.91%。基于部分近年来部分阳光私募重仓表现出色，《投资快报

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》阳光私募重仓股进行剖析，以期对投资者有所启发。

　　阳光私募三季度重仓881股减持创业板个股

　　日前披露完毕的上市公司2014年三季度报显示，阳光私募基金重仓个股在数量上虽然较二季度末增加不多，但受益于7月份以来股指持续走高，持仓市值较二季度末的大幅飙涨近2倍。

　　格上理财的统计数据显示，阳光私募基金三季度持股进驻前十大流通股东的重仓股共计881只，涉及779只阳光私募基金，持仓市值1588.27亿元。各项数据同比上季度增长分别：7.44%，71.96%，186.91%。

　　统计数据显示，上证主板的股票是阳光私募基金进驻十大流通股最多的，占比达38.79%。在深市中，深市主板占比增加最多，3季度占比21.36%，较2季度增加2.14%；中小板占比29.69%，较2季度增加1.51%；占比减少创业板，较2季度减少3.3%，3季度占比只有8.65%。

　　对于阳光私募基金三季度重仓的股票中沪市个股占比最多，减持创业板股。格上理财研究中心研究员表示，主要源于三方面原因：一是出于风控考虑。因沪港通开通临近的预期，同时9月创业板指数临近前期高点，私募基金通过增加主板配置和减少创业板配置来降低系统性风险。二是市场行情主要集中于重组预期板块。市场对集团公司资产注入和军工资产注入预期较为强烈，多数上市公司集中于主板和中小板。三是蓝筹行情延续。非银金融、机械设备、军工等板块轮番上涨，私募基金紧追热点板块，增加深市主板和中小板的配置。

　　业内人士在接受《投资快报》记者的采访时也指出，相对创业板等板块个股、沪市上市个股普遍拥有比较大的估值优势，但此前表现整体差强人意；，随着沪港通的启动，国内投资者会更多地借鉴国际投资者的理念和方法，此类个股补涨潜力较大，应是阳光私募基金三季度纷纷重仓配置的主要原因。

　　布局热点板块轮动、蓝筹修复和新兴成长

　　3季度私募基金重仓股持仓市值猛增，重仓股持仓市值较2季度增长近2倍。其中私募基金重仓股前十行业持仓市值总和1038.26亿元，同比2季度增长201.17%。私募基金持股市值占比显示，私募基金集中重仓热点主题、蓝筹和新兴成长行业。

　　格上理财研究中心研究员表示，在重组预期、一路一带、依法治国、自贸区、国企改革、高铁等出现板块轮动的行情。而化工、机械设备、有色金属、和非银金融等蓝筹板块行业周期及创新带来估值修复强预期。“阳光私募除了偏爱热点题材，同时布局蓝筹修复的非银金融和新兴成长的机械设备、TMT等双主线投资，说明私募基金看好市场未来走势。”

　　值得一提的是，据格上理财研究中心的统计数据，2季度私募基金持股市值排名第一的钢铁行业被大幅减持，3季度位列榜首的是电子行业。对此，格上理财研究中心研究员称，由于电子行业符合经济转型升级需要，上市公司频现重组并购，私募基金集中看好电子行业高景气度的发展。

　　此外，一些大型私募基金出现了抱团持股现象。比如方正科技（600601），该公司的三季报显示，泽熙三季度新进持有其3441.40万股占公司流通股比例1.52%；列前十大流通的第二位；泽熙三季度新进持有其3000.55万股列前十大流通的第三位；淡水泉投资新进持有其1274.03万股，列前十大流通的第四位。

　　事实上类似的还有不少。如新和成（002001）三季报显示，公司同时吸到了重阳投资和淡水泉投资的进驻。其中，重阳投资在三季度买入公司股份1585.76万股，位居前十大流通股的第2位；淡水泉投资新进631.12万股，列前十大流通股的第5位。又如金浦钛业(000545)，三季其获得汤小生掌舵的聚益结构化以及创势翔投资的聚星4号抱团入驻，分别大举买入194.59万股和90.79万股，成为该股第三和第六大流通股股东。

　　业内人士表示，不同于公募基金等机构投资者，阳光私募门派众多、投资风格各异，彼此之间在投资上也相对独立，因此，私募重仓股一般也都是各家私募独立研究的成果。但是，对于有些重仓股，在某个阶段可能有2家或以上私募共同进驻，这些私募或者风格相近，或者门派迥异，在同一阶段共同重仓某一只股票，则让这只股票研究价值陡升。

　　私募大佬重仓股有战机

　　与公募基金注重排名不同，在阳光私募行业，绝对高收益才是生存的王牌。为了斩获高额收益，基金经理使尽浑身解数，解读宏观经济政策与产业发展方向，甄选高成长个股，同时，适当的择时及交易能力还将为投资业绩锦上添花。

　　有基于此，业内资深人士建议不妨跟私募大佬，与其共舞。在此，我们不防先来看看二季度一些知名阳光私募都重仓了那些个股吧！统计数据显示，近年表现出色的泽熙旗下产品出现在美邦服饰(002269)、方正科技(600601)等15家上市公司前十流通股东中。

　　曾经的“公募一哥”王亚伟在“转私”后异常低调，定期报告成为一般投资者唯一了解他投资状况的渠道。据统计数据，三季度王亚伟管理的私募基金出现在包括二季己经介入同方股份（600100）等12市公司的前十大流通股东中。而有着“私募教父”之称的赵丹阳，重仓持有中国国旅（601888）、山西汾酒（600809）、老凤祥（600612）和全聚德（002186）。

　　私募界“老大哥”重阳投资，包括其产品和“自营”出现在9家上市公司的名单中，其中，二季度新买入了中国南车（601766），持有5935万股，此外还持有万华化学（600309、青岛啤酒（600600）、青岛海尔（600690）、燕京啤酒（000729）、长江电力（600900）、深圳机场（000089）、华侨城A（000069）和新和成。

　　分析人士在接受《投资快报》采访时指出，三季度以来A股一直处于震荡上行的过程当中,当时已经有不少阳光私募大佬表示看好A股下半年的投资机会,并持续开仓和调仓。在持续向好的背景之下,大佬们三季度的“播种”思路很有参考意义。

　　事实上，从市场表现看，私募大佬重仓股不少在三季度整体表现超越市场，如王亚伟重仓股明家科技（300242）三季度暴涨115%，杭钢股份（600126）和同方国芯（002049）三季度涨幅同样超过四成。创势翔三季度新进了杭锅股份(002534)和风华高科(000636)，下半年来均取得超过25%的收益。

　　不过,上述分析人士也表示，对于私募重仓股并不能简单跟风买入,由于定期报告的披露都有一定时滞,并且看到的也并非私募全部持股数据。因此,私募重仓股的研究应该只是作为投资选股的一个角度,并结合其他分析作出判断。

　　此外，阳光私募门派众多、风格各异，对私募重仓股的分析也不能一概而论，而是要结合不同私募的操作手法进行判断，价值派擅长底部潜伏，趋势派热衷狙击热点，技术派胜在快进快出，他们持股的参考意义也各有不同。

　　私募基金三季度重仓股持仓市值行业前十

　　排序所属行业持仓参考市值（亿元）持仓市值占比涉及个股

　　数量（只）三季度

　　平均涨跌幅

　　1 电子 238.03 14.99% 60 48.38%

　　2 房地产 136.27 8.58% 64 32.27%

　　3 有色金属 135.81 8.55% 39 37.76%

　　4 化工 88.60 5.58% 73 36.42%

　　5 机械设备 80.89 5.09% 70 39.80%

　　6 电气设备 79.66 5.02% 48 34.37%