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私募大佬集中调研传媒股 股市下挫后私募观点

来源:搜狐基金 作者:格上理财研究中心

  一、阳光私募机构调研动向

  格上理财数据显示,11月23日至11月29日沪深两市共有87只个股获得私募机构调研,其中,创业板和中小板共有71只,占比高达83.53%。调研个股中电气设备、电子和化工行业各11家,机械设备和计算机行业分别为9家和8家。

  图1 私募调研个

股行业分布

  (2015.11.23-2015.11.29)

 

  私募大佬集中调研传媒股

  格上理财最新数据显示,上周多家私募机构集中调研传媒行业个股。如:

  淡水泉投资、展博投资、星石投资等15家私募机构调研华录百纳,该公司主营影视项目、体育赛事投资管理、策划、体育营销等业务,11月22日凌晨,北京卫视和公司合作直播西甲联赛“德比之战”,直播的关注度0.08%,市占率高达20%;

  宏流投资、普尔投资等12家私募机构调研朗玛信息,该公司业务重点向互联网医疗产业链布局,于2015年9月7日发布重大资产重组停牌公告,于2015年11月25日开市复牌;

  朱雀投资、博道投资、弘尚资产等6家私募机构调研时代出版,该公司强势进军幼教蓝海市场,驱动公司向幼教领域全产业链深度延伸,打造数字教育平台——时代教育在线。

  部分私募大佬周调研个股

  (2015.11.23-2015.11.29)

 

  二、阳光私募业绩表现

  11月16日至11月22日,市场整体维持强势震荡上行趋势,沪深300指数上涨0.75%,报收3774.38点,创业板指数上涨3.32%,报收于2800.15点。

  据格上理财统计,当周公布净值的阳光私募产品共2918只,平均收益1.30%,其中2346只获得正收益,占比80.40%,较上周有所上升。管理期货产品再次领跑其他各策略,商品市场活跃度有所提升,行情分化严重,由此带来的高波动性为管理期货基金获利创造绝佳机会,本周管理期货产品获得2.04%的平均收益,且有近90%的产品获得正收益;股票型基金位居第二,斩获1.5%的平均收益,较上周有所上升。

  图2 各策略私募基金周平均业绩图

  (2015.11.16-2015.11.22)

 

  图3 各策略私募基金收益率分布

 

  二、阳光私募行业数据

  发行量继续上涨。据格上理财统计,截止2015年11月29日,11月份共发行新产品261只。与10月同期相比发行量继续上涨。11月23日到11月29日当周共发行42只,较上周有所上涨。

  清盘产品不足10只。上周清盘产品共9只,其中8只股票型产品为到期清盘,1只债券型产品提前清盘。


       图4 周发行新产品策略分布

  (2015.11.23-2015.11.29)

 

  四、阳光私募行业动态

  1) 证监会再出重拳,两大举措去杠杆

  继场外配资、融资融券、分级资管等内含杠杆结构的业务先后遭到监管层清理、整顿和调整后,近期证监会再出重拳,通过叫停“融资类收益互换”业务和规范证券期货经营机构涉嫌配资的私募资管产品两大举措再去杠杆。

  【格上点评】监管层规范场外配资行为,本质是将杠杆保持在合理水平,而非限制或禁止,从而防范由杠杆资金加速带来的风险,降低市场波动,助力股市健康转牛。

  2) 陆金所与近30家知名私募合作,将上线开放平台

  近期,陆金所宣布与景林资产、重阳投资、星石投资、朱雀投资、华夏未来资本等近30家私募基金公司签署合作备忘录,正式建立合作关系。具体合作内容包括,产品上线及客户推介、交易系统互联、产品创新合作、优化客户体验和品牌等多个方面。2015年3月开始,陆金所开启平台化转型,除了P2P开放平台之外,还包括基金开放平台、跨境投资平台以及保险频道,不久之后,私募开放平台将上线。

  【格上点评】伴随央行双降,P2P业务无法维持之前的高收益,加上竞争加剧、市场趋于饱和,陆金所转型在所难免。但陆金所此前从未参与私募业务,此次大举杀入,其模式倍受关注,此外,由于缺乏对私募机构、行业的深入研究,能否为客户提供风险收益比相匹配的产品也成为需要突破的关键问题。

  3) 基金业协会加强私募自律管理,首度公示失联名单

  基金业协会于11月23日发布失联(异常)私募机构公告,共有12家公司位列其中,这是自9月29日协会实施失联(异常)公示制度以来,首份失联名单。12家机构中,11家为股权投资类私募基金管理人,1家为证券投资类;9家在北京,其它分别在深圳、苏州和湖北;3家存在“正在运行”的私募产品,其余9家机构并无产品运作。随后第二天,协会发布《私募投资基金管理人内部控制指引》,并向行业公开征求意见。

  【格上点评】基金业协会对私募登记备案信息并不做实质性的事前审查,原则上只要信息完整均可完成备案,造成备案私募机构良莠不齐,很多中小型非法私募混入其中,也不乏空壳公司。投资者在购买私募基金前,应通过基金业协会、工商局、私募官网、靠谱理财机构等途径多方了解私募机构信息,比如注册资本、实缴资本、高管履历、过往发行产品运作情况等,对私募机构作出初步判断,加强风险防范意识,提高投资安全性和确定性。

  4) 其他行业动态

  ? 基金业协会发表关于登记备案工作的严正声明:从未委托任何机构代办登记备案工作,登记备案工作不收取任何费用。

  ? 因前期入会申请审核过程中,基金业协会发现部分申请机构存在提交虚假信息、无法取得联系,甚至严重违法违规行为等情况,协会于11月27日先行在北京市开展私募基金管理人入会申请信息核查,并根据北京市核查情况,逐步在全国范围内全面开展入会核查工作。

  ? 基金业协会于11月26日发布《私募投资基金信息披露管理办法(征求意见稿)》:1)私募基金募集、运作中应按规定进行全面细致的信息披露;2)托管人对披露信息有复核义务;3)私募信披禁业绩预测,禁违规使用最佳、最大等词语;4)私募管理人内部必须建立信息披露管理制度;5)基金合同(含公司章程、合伙协议)应与募集中的信披内容保持一致,不一致的必须说明;6)信披违规将受处罚。

  ? 杭州在全国率先出台私募行业扶持措施,对私募机构的办公用房补助、规模发展奖励、投资专项奖励等财政扶持政策和税收优惠、人才招引作了详细规定。

  五、阳光私募机构观点

  1) 世诚投资:2016年A股或中等震荡

  ? 宏观经济还将探底下行,上市公司的成长性下降,由此成长性将成为稀缺品,高质量成长公司将在长时间内处于泡沫中。

  ? 2016年,受经济复苏、深港通、注册制、纳入MSCI指数等事件影响,A股市场将处于中等幅度的震荡之中。

  ? A股市场真正成长股不多,市场上不少所谓成长股的故事、概念成份偏多,选择成长股时考量三个因素:1)可持续的,2)高质量的,3)估值没有完全透支未来成长的。

  ? 投资机会:国资国企改革;上海迪士尼板块;以及可持续增长行业的优质公司,如医疗服务、计算机服务、消费品、智能制造、金融服务等。

  2) 展博投资:市场中期震荡向上,关注新兴产业投资机会

  ? 周五两市300股跌停收盘,不同于前期流动性不足引发的千股跌停,自十月一日上涨以来,市场向上趋势已形成。

  ? 获利盘的增加、技术面回踩需要,共同造成此次调整,但短期调整并不改变市场中期震荡向上格局。

  ? 投资机会:新能源汽车、传媒、通信行业为主的新兴产业。

  3) 华夏未来资本:蓝筹稳住市场重心,成长股迎估值切换投资机会

  ? 经历三季度“挖坑”行情后,市场将震荡上行、转入右侧。

  ? 2850~3000点是中长期的低点,后期涨幅取决于利率下行幅度、经济改革能否加速。

  ? 未来,分红收益有吸引力的蓝筹股能够稳住市场重心,优质成长股则面临跨年度估值切换的投资机会。

  ? 投资机会:估值不高的成长型品种,如医药生物、电子传媒、智能制造、新兴消费、农业养殖。

  4) 巨杉资产:乐观中保持一份清醒,看好业绩高增长的公司

  ? 市场暴涨暴跌的阶段已经过去,未来虽然还是存量博弈的状态,但支持市场回暖的基础——流动性非常充足。

  ? 股市回暖不会一蹴而就,仍可能反复,但整体市场趋势向上。

  ? 市场底部无法判断,在相对乐观时保持一份清醒,跟踪经济与政策的变化才是关键,目前仍有很多公司的估值处于合理水平,资产配置荒下,股市仍具足够吸引力。

  ? 投资机会:业绩高增长的上市公司。

  5) 朱雀投资:中级反弹下仍需注意潜在风险

  ? 四季度以来,无明显风险点,钱多、“资产荒”、经济政策积极等因素共同作用,市场形成了一轮中级反弹,并仍将延续。

  ? 近期仍需关注潜在风险,一是SDR加入在即,人民币贬值压力加大;二是12月美国加息概率大。

  ? 增量资金入场规模有限,经济基本面毫无起色,支撑大盘股上涨的逻辑暂不成立,仍需等待。

  ? 投资机会:仍以中小盘和主题热点为主,券商可能随市场回暖有阶段性表现。

  6) 翼虎投资:市场或将区间震荡,选股讲究三期叠加

  ? 货币政策双降后进入观察期,未来一到两个季度宏观经济还会出现季度性的环比改善,但中长期产能还未出清,经济还需调整。

  ? 在目前点位,市场短期趋势性的机会和风险都不存在,不会大幅涨跌,也无单边趋势,将多表现为区间震荡,完成股票结构和制度的调整。

  ? 选股讲究三期叠加,即好行业、好公司和好股票,分别对应产业周期、公司周期及市场周期。

  ? 2016年投资机会:高端制造、核电、军工、新兴消费电子、现代信息业和现代服务业。

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(责任编辑:谭玉庆)

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