3月私募调研：“并购”概念股强烈吸引私募眼球

　　2016年3月，A股市场回暖，私募机构也紧锣密鼓地进行调研。据格上理财统计，3月份共有231家上市公司受到私募机构调研，与2月份（125家）相较增长近1倍，私募机构调研热情高涨。

　　在3月份的调研进程中，“并购股”似乎强烈吸引着私募机构的眼球。据格上理财统计，3

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　　中小创仍是重点调研对象，计算机行业博眼球

　　3月份私募机构将目光更多的投注到了中小创板块，据格上理财数据显示，在私募调研的个股中，中小板占比51.95%，创业板占比29.44%，与2月份相比占比均有提升。

　　虽然目前市场仍然不温不火，但私募对“互联网金融”、“人工智能”、“智能驾驶”、“VR”等方向的关注热情却有增无减，与之密切相关的计算机行业也备受关注。据格上理财统计，在本月私募调研个股中，计算机行业占比13.85%，在百亿级私募调研个股中，其占比更是高达17.91%。计算机行业已发布2015年报的公司中，80.12%的企业取得收入同比增长，总营收、归母净利平均增幅均超过30%，行业成长性持续。除计算机行业外，私募对医药生物、电子、化工、机械设备、房地产五个行业也表现出了极高的热情。

　　私募机构对调研个股的选择各有侧重

　　挖掘外延式成长：3月，“雷曼股份”先后吸引了16家私募前去调研，其中不乏星石投资和展博投资两位百亿级私募大佬的身影。据格上理财了解，深圳雷曼光电科技股份有限公司是中国领先的专业化、国际化、高品级的LED制造商，公司依托中超LED球场广告电子显示屏及相关服务，正在加大体育资源开发与营销力度。2016年2月15日，“雷曼股份”拟以7.8亿元收购华视传媒、高清投公司（华视传媒全资子公司）持有的华视新文化100%股权，而华视新文化是华视传媒下属唯一的经营地铁电视媒体广告业务。本次收购地铁广告投放公司，外延式并购加速体育营销布局，夯实公司业绩，为后续体育营销业务打下坚实基础。值得注意的是，“雷曼股份”于2月16日发布了定增预案，从发布定增预案到完成实施仅耗费了半个月左右时间，定增速度不可小觑。

　　布局低估值企业：格上理财发现，“联化科技”自开年以来连续受挫，到三月底跌幅达22.84%（同期沪深300仅跌13.75%），直到3月中旬公司股价才开始略有起色。尽管如此，该公司还是吸引了8家私募机构前去调研，其中包括一向奉行“逆向投资”的淡水泉投资。据格上理财了解，“联化科技”主要从事各类精细化学品的研究，是“国家火炬计划重点高新技术企业”。公司主营业务中农药和医药中间体在2015年仍保持了7%-10%的收入增速。随着我国医药行业的不断发展，公司通过内生和外延拓展，医药业务比重将不断提升。格上理财自2015公司年报中发现，公司资产负债率为34.10%，低于行业平均水平（40.27%）；现金流情况良好，2015年经营性现金流净流入6.45亿元，在化工行业已公布年报的上市公司中位列前1/8。而截至3月31号，公司的市盈率(TTM)为19.05，远低于该行业平均水平（118.72），因此，企业市场价值可能被低估。

　　值得注意的是，2015年3季度，“联化科技”曾被淡水泉投资选中，成为其重仓股，当时持股数量达768万股，不过其四季度进行了减持，未继续现身前十大流通股东，此外，股灾发生后，国家队也进驻了该股，截至四季度末，国家队救市基金仍未退出。

　　关注竞争优势：3月，淡水泉投资和景林投资共同调研了“科大讯飞”，该公司在3月份先后被15家私募机构调研。据格上理财了解，“科大讯飞”是我国众多软件企业中为数较少的掌握核心技术并拥有自主知识产权的企业之一，公司通过在其领先的语音合成与识别技术上嫁接教育、电信、音乐、车载以及智能家居等业务，将自身打造成了国内最大的语音平台，语音市场份额超60%。据格上理财了解，公司在人工智能、在线教育等领域加大投入，已经在智能教育、自动客服、人机交互等领域形成多个阶段性成果。例如，讯飞系统已正式承担了广东英语口语高考的全部评分任务。教育行业发展前景广阔，公司基于其领先的人工智能核心技术，切入教育行业，结合语音交互与人工智能技术，提升教学质量，竞争优势明显。

　　附表：

　　3月百亿级私募调研明细