基金定投并非人人皆宜 四类人群懒法理财最相宜

　　论题二 可平均投资成本降低风险

　　很多投资专家在介绍基金定投的最大优点时都会这样说——彻底抛开选时择时的难题，通过长期定期投资来平均成本和分散风险，从而提升长期获利的机会。

　　时间是烫平波动的最好工具。如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进，可以均衡成本。而定期定额，可以有效克服人性的优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点，不回避市场高点，也不会错过市场低点。“逢高减筹，逢低加码”，就如同股票操作的高抛低吸做波段一样，这在波动的市场中，尤其是在股市大幅震荡期间，往往能够降低不少风险，甚至取得意想不到的收益。

　　举例来说，市民徐女士从2004年开始做定投，至今已经近6年时间，从实际操作来看，她从1700多点开始，经历了市场下跌、上涨，再下跌、再反弹的过程，如今账面显示，还是赚钱的。据统计，2002年至2008年上证综指只上涨了28.3%，但大部分基金收益都为正，如易方达科汇(110012,基金吧)期间上涨了364.45%，还有一些债券型基金表现同样优秀。

　　不过，据记者调查了解，2008年参与定投的投资者，至今还有一些仍处于亏损状态。因此，并不能说基金定投就是投资者安全理财的“灵丹妙药”，更不能说基金定投投资时间越长收益越高。由于目前国内的基金业运行时间不长，因此以美国标普500指数为例，据好买基金研究中心的统计，如果每月投资100元，用复利累积的方式计算收益率，截至今年2月28日，投资者定投10年标普500指数的亏损为43%，而定投29年的收益也仅有5%。

　　此外，理财专家韩鹏还表示，投资者还应综合考虑其他因素。如一般情况下，基金公司或代理机构在定投业务中申购和赎回均是不给予优惠或者只给予很少手续费优惠，如果银行作为投资者的代理人确立的话，什么时候开始收取代理手续费则很难说，在这种情况下，不同的行情中降低投资成本的可能性是不一样的，在持续的牛市上升通道中，如果你刻意地将本可以一次投资的钱做定投，不说手续费一次高于一次，还丢失了其他很好的投资机会，等于大大增加了投资的机会成本；而在市场处于盘整通道中时，成本也是不变的；只有在下降通道中，定投才能起到摊薄成本的作用。