基金集体“吃药” 欲造千亿市值牛股

来源：理财一周报

2010年09月17日06:42

我来说两句(0)

复制链接

打印

大中小

　　百只医药股被增持，机构最爱东阿阿胶

　　近1/3主动型基金医药股配置超过净值10%

　　理财一周报记者/倪鹏翔

　　医药股是目前与将来公认的投资主题，集合了大消费、医改两大主题，是各类投资者扎堆的投资重点。

　　加仓医药股成风

　　二季度虽然上证指数一路往下，不过部分小盘股却屡创新高，如部分医药股，而在第二季度配置较多医药股，自然对净值产生了贡献。如白云山，在第二季度至今上涨了20%，并在第二季度创出16.89元的新高，如诺安灵活配置在二季度的第一重仓股海正药业，二季度至今涨幅接近翻倍，并在最近创出40.58元的新高。

　　虽然医药行业的整体规模并不大，对于基金进出并不是很方便，但是部分基金还是大量进行了配置，如诺安灵活配置在二季度持有医药行业股票的比例达到了13.69%，仅次于对制造业持股。

　　医药、生物制品行业成为二季度末最具风采的明星行业。截至6月30日，股票型开放式基金、混合型开放式基金和股票型封闭式基金配置的医药、生物制品行业总市值高达1287.57亿元，占基金净值比例高达8.58%。按照当时该类型基金总体73.25%的仓位来计算，目前该类型基金共有近12%的股票投资在该行业内。与一季度末相比，公募基金对该行业增持比例高达2.27%。

　　据天相投顾的统计，近1/3主动型基金的医药股配置比例超过净值的10%，明显超配。基金通乾、兴业社会责任、长城景气、长城久富、融通内需、广发聚瑞、工银中小盘等基金配置医药股比例均超过净值的23%，远超医药生物流通市值在沪深300指数的权重比例。

　　102只医药股被机构增持

　　随着半年报披露完毕，基金投资取向的轮廓业已清晰。虽然二季度市场下跌猛烈，基金、QFII、险资、社保、券商等主流机构“八仙过海”，不断调整持仓结构，投资方向大相径庭，但多大举增持医药。记者统计发现，有102只医药股被机构增持，占整个行业的七成。

　　从我们统计的结果来看，在弱势行情中，非周期行业是基金超配的方向，医药生物制品、食品饮料、批发和零售贸易这三个行业是二季度基金超配幅度最大的行业，金融保险行业是基金低配幅度最大的行业，低配幅度为12.72%，强周期的采掘业和金属非金属行业分列基金低配行业第二、第三位。

　　从上半年的业绩表现来看，医药生物制品、食品饮料、批发和零售贸易等行业表现强于大盘，体现了弱势行情下防御性配置的本色。在目前我国经济转型的背景下，医药生物制品、食品饮料、批发和零售贸易等行业也符合国家扩大内需的政策，符合产业结构转型的方向，这将是一个长期的过程。金融保险、采掘业和金属非金属等周期性行业上半年的业绩表现较差，相关个股跌幅较大，基金中报显示的持仓结构反映了他们的投资逻辑。

　　以主流机构基金为例，统计显示，截至二季度末，基金对食品饮料、医药、零售贸易的超配比例达到2007年以来的最高水平，其中，对医药生物行业的超配比例达到了7.28%，较上一季度显著提高。基金公司半年报的统计数据也显示爱“吃药”，而对医药股最为偏爱的是封闭式基金基金通乾，其配置中高达42.91%的持仓是医药股，今年以来该基金更是取得正收益，在同类26只封闭式基金中高居榜首，同样在最近一年的开放式股票型基金排名中，亦被偏好医药股的基金占据。

　　机构最爱东阿阿胶

　　具体到个股，二季度，上海医药、东阿阿胶、华兰生物、复星医药、浙江医药、云南白药、同仁堂等公司均受到机构的普遍增持，走势相当亮丽。

　　排在公募基金增持五大重仓股首位的是东阿阿胶，同时位居公募基金十大重仓股最后一位。数据显示，共有58只基金共计持有东阿阿胶2.09亿股，总市值高达72.73亿元。公募基金持股占到流通股比例高达32.01%，在公募基金十大重仓股中，这一比例仅低于伊利股份41.59%和苏宁电器32.16%。

　　以大牛股华兰生物为例，据统计，截至6月30日，共99家主力机构持有华兰生物，持仓量总计4.83亿股，占流通A股的83.76%。

　　上海医药、海正药业的股东数量都降低了四成以上，片仔癀股东数量下降35%，同时华邦制药、江中药业、桐君阁以及现代制药的股东数都下降10%以上。在海正药业的股东明细中，华夏旗下4家基金新进或增持，广发旗下的2家基金也新进或增持，机构投资者（包括浙江海正集团）持股占流通股的比例也从一季末的68.9%提高至74.5%。

　　此外，东吴基金对于医药股同样保持了重仓介入的态势。东吴价值成长基金在第二季度的十大重仓股中就有5只属于医药制品板块，分别为爱尔眼科、鱼跃医疗、江中药业、东阿阿胶和云南白药。统计显示，东吴系基金在第二季度末持医药股的比例超过了17%，超过市场标配14个百分点。

　　社保、私募齐重仓

　　数据显示，社保基金在继2010年第一季度停止增仓、开始减持之后，于2010年二季度转为小幅增持。社保基金2010年第二季度被列入上市公司前十大流通股股东的持股市值合计为238.39亿元，比第一季度减少58.46亿元，减少幅度为19.69%。但若考虑上证综合指数第二季度22.86%的累计跌幅，出现小幅增仓迹象。同时，社保基金2010年第二季度共计持股180778.28万股，比2010年第一季度增加8289.68万股，增加幅度为4.81%。

　　社保基金2010年第二季度所持股票共267只，比一季度微增4只。其中，二季度减持的股票数量为67只，为历史次高水平；新进的股票数量高达102只，处于历史偏高水平；被增持的股票数量达到68只，为2006年三季度以来的最高水平；持平的股票30只，为2006年四季度以来最高水平。可见，二季度社保基金进行了大面积调仓。

　　医药行业在2010年第一季度和第二季度连续保持第二名的位置。2010年第二季度社保基金持股26家医药上市公司，比第一季度多5家；持仓市值为31.68亿元，比第一季度增加6.88%，对比大盘跌幅，其有大举增仓的迹象。这些公司中，康芝药业、太极集团、上海莱士、天坛生物、诚志股份、华北制药、达安基因、白云山A为新进，福瑞股份、片仔癀、丽珠集团、九芝堂、哈药股份、华邦制药、同仁堂、三精制药、金宇集团、上海医药被增持，华东医药、长春高新持平。马应龙、江中药业、广济药业、昆明制药、双鹭药业、南京医药被减持。