上涨阶段基金的业绩分化程度一般要超过下跌时候

    主持人：今年提到基金业绩，有一个词出现的概率很高，那就是业绩分化，基金业绩分化具体表现在哪些方面？

    姚小军：基金的业绩出现分化并不是今年所特有的现象，事实上，任何时候基金的业绩都会有分化，只是程度高低的不同。

    主持人：近来市场已稳稳站到了2600点上，基金净值也已连续回升了许多，所以又触到了一个比较敏感的话题，赎回。一般认为，点位回升净值回升就会产生一波赎回潮，但是从实际来看，似乎目前并没有出现这种情况，您是否能给我们分析一下投资者的这种心态，在什么点位下基民有可能开始赎回自己手中的基金？

    姚小军：单位净值的回升确实会引起赎回力度的加大，但从历史情况来看，基金的赎回真正考验在投资者亏损大幅缩小，甚至达到盈亏平衡时，因为通常投资者更倾向于卖出盈利的，而持有亏损的。从基金的发行以及以往申购赎回情况来看，当前的许多基金投资者是在上证指数上涨至3500点到4000点以上才成为基金持有人的，更有大量基金持有人是在5000点上方才进入基金市场，因为新基金发行规模超过百亿成为常态的时候正是上证指数达到5000点以上。