天治趋势精选混合型基金：紧扣人口趋势主题，寻找受益行业和公司

　　图表9：基金简介

　　基金名称 天治趋势精选混合型基金

　　资产配置比例 股票资产投资比例为基金资产的30%-80%，其中股票资产的80%以上投资于受益于人口趋势的优势行业中的领先企业；债券、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的20%-70%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　投资特点 基金在大类资产积极配置的基础上，进行主题型行业配置、债券类别配置和证券品种优选；股票资产聚焦受益于重大人口趋势主题的优势行业，通过行业领先度和市场领先度的双重定量评价以及长期驱动因素和事件驱动因素的双重定性分析，精选其中的领先公司进行重点投资。

　　业绩基准 沪深300 指数收益率×55%＋中证全债指数收益率×45%

　　基金公司 天治 基金经理 吴涛

　　来源：国金证券研究所

　　投资要点

　　天治趋势精选混合型基金的首要特点是在股票选择上紧扣人口趋势主题。人口往往通过“代际”的方式对经济发展的全局和未来产生长远影响，人口总量、结构和分布等方面的变化是经济增长的重要影响因素。我国人口基数庞大，人均收入显著增加带来的潜在需求有待发掘。受益于重大人口趋势的优势行业，也会以超越国民经济的增长速度得到持续发展。

　　目前及未来较长一段时间内，我国主要存在以下重大人口趋势主题：与人口年龄结构相关的人口红利主题、与人口城乡分布相关的城市化主题、与人口产业结构相关的工业化主题、与人口规模总量相关的人工成本红利主题等。天治趋势精选混合型基金结合中国和全球人口在总量、结构、分布等方面的变化趋势，选择受益于这些重大人口趋势主题的优势行业进行重点配置；再对上市公司的行业领先度、市场领先度、长期驱动因素和事件驱动因素进行全面考察，主要从优势行业中精选领先公司进行重点投资。

　　根据基金契约，天治趋势精选混合型基金对应的国金基金分类为混合-灵活配置型，一般情况下风险和收益水平低于股票型基金、高于债券型基金和货币型基金，在混合型基金中风险处于中等。