Gunnar Hoest：为国泰基金提供国际化风险控制

　　搜狐基金讯 3月27日，开启大宗商品投资新时代暨国泰大宗商品配置基金发布会在北京举行，搜狐基金频道进行了直播。以下为德意志亚洲大宗商品主管 Gunnar Hoest发表的演讲：

德意志亚洲大宗商品主管 Gunnar goest

　　Gunnar Hoest：各位嘉宾、各位媒体朋友大家好！我是德意志亚太区大宗商品的主管Gunnar Hoest，所有的研究团队、研发团队、风险控制团队都是在我的管理之下。今天非常高兴能够与各位交流，开始这只和国泰合作的大宗商品配置基金的发行。

　　这只基金是国内第一只关于大宗商品的基金中的基金的产品，这也是我们国际投行跟国内资产管理公司的第一次合作，国泰基金是国内非常前沿的基金公司，对新产品开发上有很多非常优秀的理念。我们德意志银行也是国际实力非常强大的国际投行，尤其是在金融海啸之后作为欧洲的德国银行我们的实力尤其强大，特别是我们的大宗商品团队。我们具有全球实力最强的大宗商品团队之一，而且在亚洲的业务这两年发展也是非常迅速。像我们这样两个团队在一起合作，国泰和德意志合作是非常愉快的。这个产品的发生也是由于国泰对于现今市场为投资者的想法着想，在大宗商品方面由于考虑到金融危机大的波动，怎么样在大宗商品方面的投资同时又可以控制投资者的风险，通过这个理念我们德意志研究团队研发出这样一个产品。这个产品主要对一揽子大宗商品进行投资，这样可以分散风险，不用把所有的产品风险都放在某一只单一的产品上。同时分散产品投资风险的同时，加入风险控制机制，也就是刚刚说到的波动力控制机制，投资上把波动力设计到5%这样一定的数目，相当于投资者不会超过15%的风险承受能力。我们德意志银行和国泰基金的合作方式根据国泰基金对于这个产品的想法，我们设计了一只大宗商品指数，我们将这个指数公布在我们的网上，大家都可以跟踪。国泰基金经理可以用买卖指数基金和一些基金的形式去跟踪我们这个指数。

　　刚刚崔涛基金经理已经对指数做了比较详细的阐述，我们在这里不多说了。我们主要就是想和投资者具体介绍一下我们这个产品。很多投资者觉得大宗商品是高风险、高收益的产品，在我们设计这个产品的时候让客户享受到高收益的同时我们对风险也有一定的控制，这就是这个产品的主要根基。在设计这个产品的时候，在分散风险投资的同时控制波动力的同时还加入德意志特有的最优化滚动利率的策略，使在这两个基础之上又加入了我们的最优化利率。这个产品追踪到2000年到现在的表现是非常优异的，2000年到现在的表现每年的收益率是12.3%，同时波动率只是控制在13%，相对于13%这样的波动力来说每年有13%的收益率，是相当可观的。

　　我们想对2012年和将来一些时期的大宗商品市场有德意志自己的看法，今年到目前为止除了天然气之外，其它大宗商品的表现非常好，尤其是石油还有一些工业金属和贵金属。从年初到现在市场上的恢复情况其实都远远超出我们的预期，主要是由于我们看见美国的复苏，美国经济指数和它的复苏速度超过我们的预期，还有欧洲危机也就是去年市场上大家一直很担忧的欧洲危机，由于央行的干预支持，欧洲危机在市场上的影响力日趋稳定。再加上中国经济的软着陆，这些因素对于大宗商品和整个经济环境都是有一些支撑的。同时在石油方面也是因为近期伊朗政治的原因，石油也是有一个非常大的上升空间，关于铜、黄金这样的贵金属我们对它们的后期非常看好。对于今年和剩下几年我们始终对于美国经济的复苏抱有乐观的态度，和欧洲市场趋于平稳。上星期美联储的伯南克主席发明声明，美国继续保持相当一段时间比较低的利率，量化宽松3的政策将来也是有可能发生的，低息的状况可能一直持续到2014年。这些都是对于大宗商品是一个利好消息，同时对石油特别看好，将来十年石油都是会有一个比较好的前景。

　　谢谢各位媒体，有各位的支持还有研发团队还有国泰优秀的基金团队，我们这个产品应该会有一个比较好的预期。