基金子公司设立调查：新“拼爹”时代

　　基金子公司设立调查：新“拼爹”时代

　　21世纪经济报道 李新江

       核心提示：记者获悉，短短一周时间，包括嘉实、工银瑞信等大型基金公司，以及天弘等中小规模基金公司均已经向证监会提交设立申请。

　　基金业正面临着一个崭新的未来。

　　2012年10月31日，中国证监会召开新闻通气会，正式发布修订后的《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），自11月1日起施行。同步正式施行的还有证监会《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（下称《办法》）。

　　这意味着公募基金公司正式获得投向“未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利”业务的通道。

　　记者获悉，短短一周时间，包括嘉实、工银瑞信等大型基金公司，以及天弘等中小规模基金公司均已经向证监会提交设立申请。

　　新的投资标的对于基金公司来讲，是否意味着百舸争流的局面到来？

　　民生银行托管部人士指出，不管基金公司还是券商做创新，在我们的角度看，想走的就是信托化的道路。

　　此言虽然刁钻却不失道理，由于公募基金长期专注于“二级市场”投资，对于一级市场股权投资和债券投资并不擅长，或率先在“通道类”业务上发力。短期之内在客户积累和资金募集上依赖股东优势，这也使得新业务对于基金业格局的影响有限。

　　逐鹿首批试点机会

　　尽管尚未向监管层上报材料，来自博时基金的消息称，该公司子公司业务的准备基本成型。

　　据博时基金人士透露，博时基金即将设立的子公司拟注册在深圳。子公司业务范围涵盖广泛，所有在《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》中规定的业务都可能涉猎。“在做好人才储备、风险控制的基础上，成熟一类做一类”。

　　按监管层的思路，公募基金子公司即将开展的专项资产管理业务，其最大亮点在于，使基金公司投资领域从现有的上市证券类资产拓展到了非上市股权、债权、收益权等实体资产。

　　嘉实、工银瑞信、天弘等基金公司率先拿出比较成熟的方案。

　　来自嘉实基金的消息称，公司已经上报的子公司材料，同样涵盖非上市股权、债权、收益权等实体资产的投资。而天弘基金作为年内发展比较“亮眼”的公司，此前已经专门成立团队负责子公司的设计和申报工作。该公司此前抢到了国内首只“发起式基金”，而后发行一只国内首只“养老基金”，并在业内获得较大的关注。

　　“对于已经申报的公司，监管层还将反馈意见进行修改，因此晚申报并不意味着无法进入首批试点。”华南某大型基金公司人士指出，据了解，该公司的产品设计方案也即将提交。

　　据接近监管层人士推测，首批试点不会设置太多的公司，估计在3-4家左右。这也预示着首批进入试点的基金公司将获得更早的发展机遇。

　　尤其是中小基金公司，对于子公司业务开闸寄予的希望更大，也更期待能够最早获得这一机会。

　　上海某基金公司总经理指出，专户以及专户子公司将是中小基金公司最重要的突围通道，所以现在业内很多中小公司把成立专户子公司作为工作重心。

　　早在7月6日，证监会发布《证券投资基金法（修订草案）全文》，面向社会征求意见的众多条款中，关于非公募基金的部分具有极大想象力，多数公募基金公司子公司的设计也是这一期间正式进入筹备阶段。

　　除了上述公司之外，招商、汇添富、国泰和浙商基金均曾表示有意向设立子公司，并获得股东方的支持。据新华基金人士透露，该公司至少在9月份之前已经有意向成立一个股权投资部，即PE投资部。

　　而民生加银基金公司则在2011年11月份，已经将多元化资产管理公司纳入公司战略发展部署之中，并且开始着力通过与大股东民生银行合作，拓展公司的非公募业务范围。