基金子公司设立调查：新“拼爹”时代

　　拼爹游戏

　　股东背景一直是公募基金行业发展绕不开的话题。

　　北京某基金公司负责战略发展的高管指出，基金公司通过子公司完全的创新模式很难，更多的是复制信托目前的业务模式。可操作性与基金公司的股东背景有关，预计银行系基金公司更多是做通道，券商系和信托系可能把信托受监管不能做的融资业务接手过来。

　　按照目前基金公司的股东结构划分，券商系基金公司过半，如华夏、易方达、博时、广发等大型基金公司的第一大股东均为证券公司。嘉实、大成、华安和上投摩根等基金公司股东背景则是国内重量级的信托公司。

　　大的公司有充沛的自有资金开展新业务，小基金公司只能依赖股东输血。

　　中铁信托投资的宝盈、天津信托投资的天弘、吉林信托投资的天治等规模较小，依赖子公司突围的冲动较大。11月8日，天治基金人士也证实，该公司正在筹备相关的子公司事宜。

　　“公司总经理赵玉彪从2011年起就开始着力公司的专户业务，对于子公司可以开展的新业务非常热衷。”接近天治基金人士推测，这位信托出身的公募掌门人，或凭借对于信托的理解大展一番拳脚。

　　但是对于中小基金公司来说，除了业务延伸之外，团队和资金来源，仍将是限制公司发展的主要瓶颈，股东背景也将是这些公司在这些因素上的唯一抓手。

　　北京某合资中小基金公司高管指出，我们不求第一批，但求能够在第二三批左右获得成立子公司的机会。

　　目前这家基金公司的专户业务由一位有股东方背景的副总经理主持，其主要股东系国内某上市券商。同样来自股东方资产管理部的一名投资经理辅助工作，未来两人或成为这家公司成立子公司的主要力量。

　　消息人士透露，该公司目前管理一只专户产品，规模大约2个亿，资金来源正是来自股东方的闲置资金。按照这位高管的介绍，券商股东也希望能够借助基金公司成立子公司的契机，做大资金的规模效应。“对于投入资金要求保本就行”。

　　来自长安基金的消息称，该公司从国金通用基金公司“挖角”的研究总监、长安宏观策略基金经理吴富佳，目前再次辗转回到国金通用基金公司。吴富佳此前在国金通用筹备期内任首席经济学家、投研总监，归来之后执掌专户业务，并负责子公司的筹备事宜。

　　目前国金通用基金公司管理层仍然在纠结，成立子公司是从头再起，还是从原基金公司专户业务开始。

　　尽管监管层给基金公司重新划了一个蛋糕，但是对于这一新的领域，基金公司仍然难以称其为一个“新起跑线”。或许国内金融体系的规则注定，这又将是一场“拼爹”的有戏。