大盘四年轮回 九大菜鸟基金经理最高亏32%

　　景顺长城新兴成长：

　　踏不准市场节奏的邓春鸣

　　景顺长城新兴成长基金经理邓春鸣早在2010年5月就担任了该基金的经理。从这一年起，该基金一直延续败绩，2010、2011和2012年连续三年分别亏损1.7%、33%和15%。

　　正如本报在“基金经理档案”栏目中的文章《景顺长城邓春鸣：卖啥啥涨 买啥啥跌》分析的一样，邓春鸣市场节奏的把握能力较弱。比如今年，该基金上半年坚持持有金融、水泥等大蓝筹股，使基金亏损较大，下半年大幅消减了这些板块的股票，转而加仓医药等板块，结果错过蓝筹股股价启动的行情，同时又在中小盘股的纷纷下跌中使基金亏损累累。

　　值得一提的是，同为景顺长城旗下基金，2011年底成立的景顺长城核心竞争力则在今年以来很好地把握了市场节奏，而取得14%的正收益。

　　金元惠理两基金：

　　五六位基金经理轮流执掌

　　金元惠理基金公司旗下有两只基金进入四年业绩亏损前10名的行列，分别是金元惠理宝石动力和金元惠理成长动力。

　　前者金元惠理宝石动力是该基金公司推出的第一只产品，自2007年8月产品成立后至今5年多的时间里，先后有六任基金经理接管，很难判断哪一位基金经理更差，其投资更无风格可言。

　　在最近四年中，基金累计亏损了21%，目前由去年12月上任的侯斌和今年2月上任的谷伟共同管理。应该说，经过一年的努力，业绩有所提升，今年以来仅亏损4%。

　　后者金元惠理成长动力也大致经历了频繁更换基金经理的波折。产品自2008年9月成立至今，共有五位基金经理，由于每个人的投资风格差异比较大，终致使基金业绩大幅波动。

　　国联安安心成长：

　　错过债市行情黄欣下课

　　2012年9月，由于业绩不佳，管理国联安安心成长两年多的基金经理黄欣卸任，转而管理指数型基金。在其任上，国联安安心成长大幅跑输基金业绩比较基准。2010年和2011年分别比业绩基准低23个和15个百分点，2012年上半年基本与业绩比较基准持平。

　　该基金属于偏债混合型基金，基金契约显示，该基金股票类资产大的投资范围在5%至65%之间，债券类资产不低于20%。这意味着，债券的最高仓位可高达到90%，但在实际操作中，其“债券”属性几乎没有。

　　2010年和2011年年报，以及2012年半年报显示，其债券配置比重只是按照契约最低限制20%建仓的，从而错过了债市的投资机会。虽然股票仓位大多数时候控制在仅有30%左右，但操作上喜欢追涨杀跌，换手率在同类基金中处于较高水平，致使在权益类投资中损失较大。