基金年报显露淘宝图 中药等三行业成牛股集中营

　　编者按：截至上周末，基金公司2012年年报全部披露完毕，基金重仓持有的牛股浮出水面。基金年报数据显示，共有2098只个股成为基金持有个股，其中年涨幅超过10%的个股达到716只。

　　通过对以上716只个股统计发现，环保工程及服务（68.8%）、中药（64.3%）、水务（62.5%）等三类个股的行业（申万二级）占比居前，成为基金牛股集中营。今日本版对以上行业进行仔细分析，挖掘相关个股的投资价值，以飨读者。

　　中药 行业确定性增长造就高成长个股

　　数据统计显示，中药行业（申万二级）的基金持仓股今年以来累计涨幅超10%的共36只，占中药行业成份股比为64.3%，位居第二位。

　　上述36只个股中，今年以来累计涨幅超30%的个股如下：广州药业（68.23%）、香雪制药（60.67%）、中新药业（54.15%）、中恒集团（49.40%）、益佰制药（46.38%）、华神集团（40.49%）、沃华医药（38.40%）、康缘药业（37.16%）、康美药业（36.07%）、上海凯宝（35.74%）、华润三九（35.53%）、桂林三金（33.04%）、众生药业（30.31%）和同仁堂（30.08%）。

　　基金去年四季度末持仓市值超十亿元的中药股如下：云南白药（1013625.88万元）、东阿阿胶（922144.01万元）、天士力（835041.58万元）、康美药业（772807.80万元）、华润三九（450842.99万元）、益佰制药（338148.57万元）、康缘药业（318442.06万元）、昆明制药（253116.08万元）、同仁堂（252023.66万元）、江中药业（172132.59万元）、 片仔癀（132515.45万元）、上海凯宝（117678.22万元）、康恩贝（113047.37万元）和中恒集团（100021.91万元）。

　　比较典型的是益佰制药，该股今年以来累计涨幅超46.38%，去年四季度末基金累计持仓市值达338148.57万元。该公司目前的主要产品有克咳胶囊、艾迪注射液、银杏达莫注射液（杏丁注射液）、清开灵（冻干）粉针等十余个品种。

　　东方证券认为，中药行业整体市盈率不低，但长期看好。药品招标模式基本确立并进入招标大年，由人口老龄化、基药扩容、大病医保保障稳步提高带来的行业确定性增长之下有望出现一批高成长性的个股。中药注射液看好基药存量产品增长。中药注射液是中药现代化创新的最前沿，限抗令使得清热解毒类中药注射液快速增长，随着限抗更加严格，这种替代效应将持续。由于医保控费，新版基药扩容受益中药注射液产品将有限，意味着基药存量产品持续增长可期。安全隐患的背景下，看好单组分粉针剂型注射液，如天士力的丹参多酚酸，将逐步替代传统同类产品。

　　保健品和大健康产业是植物提取行业两个重要发展方向。保健品行业中，膳食营养补充剂顺应了保健品行业科学规范化发展和居民消费升级的趋势，且有安利等洋品牌对市场的前期培育，看好国内非直销领域的龙头汤臣倍健，品牌宣传和渠道扩张发挥出协同效应。大健康产业中，云南白药为老字号中药依托品牌效应结合养生护理的理念进军大健康产业树立了典范，后续养元青和面膜等也在市场培育中，而片仔癀深养系列牙膏产品也已经在全国商超渠道正式上市。

　　中药配方颗粒公司或仍维持寡头垄断的竞争格局。在取消药品加成试点背景下，中药饮片和配方颗粒不参与省级招标而由医院自主采购，因此依然可以加成销售为医院贡献盈利，构成行业快速增长的内在动力，产能不受限制的情况下，看好红日药业的康仁堂中药配方颗粒和康美药业的中药饮片未来几年的发展。