广发基金李巍：高景气度里选优质成长股

　　广发基金李巍：下半年关注结构性行情

　　搜狐：回到二级市场这块来，二级市场未来的走势会如何？

　　李巍：基本上现在指数已经破了2000点了。对下半年行情我有两个观点：第一个是下半年整个市场机会也许不如上半年；第二个是未来的投资机会还是在于结构性机会，实际上今年上半年结构的分化已经很严重，未来这种结构分化会持续下去。可能上半年特别好的成长股，下半年不一定有绝对收益的机会，但是相对收益仍会比较好。

　　搜狐：上半年A股市场有过一波反弹行情，您执掌的广发制造业精选基金净值增长率一直居于前列，能谈一下如何把握反弹行情吗？

　　李巍：首先要承认，广发制造业精选其实在一季度表现并不是太好，主要是因为在年初的时候，我对整个经济复苏的前景比较乐观，当时配了比较多的像水泥、重卡这些强周期性股票，春节后它们大幅下跌给净值造成了较大损失。但是，我的投资组合里一直有比较多的制造业中的优质成长股，对冲了部分下跌，加上整个基金规模也不大，很快调整回来了。该基金在成立之初，就把研究、布局重点放在优质成长股上面，就是挑选景气度特别高行业里面的优质公司，具体包括油气装备、消费电子、智能电网、环保装备、安防设备等行业，这些行业是在过去两三年中整个A股市场里面表现最好的几个行业。

　　搜狐：能否详细谈一下您所选择的行业和它的周期景气度？

　　李巍：其实大家可以看到，在过去几年当中，最牛的股票像杰瑞股份属于油气装备里面的，歌尔声学是消费电子里面的，大华股份属于安防设备里面的，它们基本上从2009年开始到现在都是涨了十几倍二十倍的大牛股。这些行业的景气度非常高，而且行业本身保持一个比较快速的增长，而这些公司又是在行业里面非常明确的龙头企业，它们增长速度甚至于比行业更快，可能符合起来有50%、60%的复合增长率。我们主要还是要抓住好行业里面的龙头公司，这个也是我比较核心的投资思路，寻找高景气度行业里面的优质公司和龙头公司。

　　搜狐：今年一季度广发制造业精选前十大重仓股，其中歌尔声学、蓝色光标、许继电气、浙富股份这四支股票，今年上半年的股价都表现非常不错，像这种股您是如何挑选出来的？

　　李巍：选择成长股有一些基本的标准，一个行业发展空间要足够大，或者这个行业发展空间目前还不大但是增速很快；第二个是这个企业有一个非常明确的战略目标，有清晰的商业模式，管理层有好的执行力，行业的进入壁垒高，不能是谁想进来都能进来，企业要在这个行业里有很强或者它有独特的竞争优势。另外，我买一个股票，往往不一定是在它最底部去买，而往往是它已经涨了不少之后再去买。实际上这里面有一个很重要的逻辑假设或者前提，我希望找到历史记录非常好的公司，它在过去两年、三年一直都保持比较快速的增长。不同的股票可能会有不同的思路，但是在我的组合里面，最核心的还是在选优质成长股。