不到一年业绩翻番 四标准解读牛基

　　2、持股集中度：明显高于行业平均

　　一般主动偏股基金的常年平均持股集中度为40%～45%，也就是说十大重仓股的持有市值占整个基金投资股票市值的40%～45%。上述4只领先的基金持股集中度明显高于行业平均的水平，2012年年底到2013年中期，上述4只基金的平均持股集中度达到了68.68%，明显高于基金行业的常年平均持股集中度。

　　从单只基金来看，中邮战略新兴产业的持股集中度最高。2012年年报时该基金的持股集中度达到了100%，也就是说该基金只持有了10只股票；2013年一季报时，该基金的持股集中度达到了96.54%，也属于非常高的水平；2013年中报时尽管该基金的持股集中度有所下降，但仍然达到了79.41%，是基金行业平均水平的2倍左右。

　　华商主题精选基金过去一年来的持股集中度也很高，平均水平超过了70%，在2012年年报、2013年一季报和2013年中报中的持股集中度分别为75.28%、68.35%和70.24%；景顺长城内需增长及其2号基金的持股集中度在51%到61%之间，也明显高于行业平均水平，2013年中报的持股集中度分别为60.07%和59.88%。

　　持股集中度高，意味着基金的业绩表现更容易受到十大重仓股股价表现的影响，单只股票占基金资产净值的比例也明显较高，在这种情况下，如果这些基金十大重仓股中抓住了几只大牛股，对基金单位净值的贡献就比较大。

　　此外，行业集中度高也是投资积极进取的标志之一，但如果持股集中度高的基金持股配置没有股市主流领涨品种，那也是很难取得好业绩的。