第2页 :聚焦消费和创新
对于接下来的投资布局，汇添富基金认为，展望2014年1月份，我们认为投资方向仍将聚焦消费和创新主题。
在其看来，一方面大消费（含医药服务）领域具备核心竞争力的优质公司仍将是市场中的稀缺资源，会继续获得市场追捧；另一方面以互联网、节能环保等为代表的创新驱动的成长型公司，在经历去年的疯狂后，大浪淘沙，仍然会有大牛股脱颖而出。此外，IPO重启带来的新股挖掘机会，以及受益于改革红利的公司亦值得重点关注。
行业配置方面，大成基金表示，通胀仍将继续回升，经济会保持相对稳定，继续看好业绩确定性高的汽车和家电行业，以及受益通胀、盈利稳定、具较强防御性的食品饮料、农林牧渔和餐饮旅游行业；政策面进入三中全会后的跟进、执行阶段，围绕政策友好度高、业绩稳定的大消费和非银行金融类板块进行配置。
摩根士丹利华鑫的基金经理认为，当前，市场仍处于预期和股价需要重新匹配的阶段。家电、汽车等业绩增长较稳健的蓝筹股估值有望向上修正，而多数中小盘股票由于股价对基本面的透支，未来一段时期走势极可能仍将以调整为主。2014年把握结构性投资机会的难度可能比2013年加大，投资需要更为理性。
资产配置上，上述基金经理重点看好长期稳定增长的品牌消费品、医药，以及能极大提升经济和社会发展效率的优质成长股。结合基本面和估值看，长期稳定增长的医药龙头企业和食品饮料品牌龙头估值相对合理，可以适当关注。部分优质的高成长股动态估值开始有吸引力，需要精选投资。多数中小盘股票过高预期仍需要股价的大幅调整来匹配。
看好改革“新引擎”
随着2014年各项改革措施的推进，多数基金经理认为，2014年改革推进将带来新的投资热点，国企改革、市场化、结构调整等伴随的社会资产配置效应都会为市场注入新鲜血液。
“从改革主线来看，土地改革、国资改革、自贸区效应将在2014年进一步强化。”在光大保德信看来，遵循新一届政府改革思路，2014年投资主线可重点关注五大方向。一是安全建设：国防安全、信息安全、消费安全；二是破除垄断：民营金融、油气、医院、传媒、环保；三是国企改革：业绩和估值引来“戴维斯”双击；四是生态变革：环保产业链中游或受益于过剩产能淘汰的结构性机会；五是网络创新：铁路、4G、互联网对传统行业的重构。另外，在改革全面推进的情况下，作为改革力量和市场力量交集的“新五朵金花”——医药、环保、TMT、金融、装备仍是行业亮点。
此外，华夏基金投资总监阳琨认为，转型是未来最为重要的投资机遇之一。他认为，目前自上而下可以看到政府转型的决心，三中全会亦指明了转型的方向；自下而上则可以看到包括国有企业在内的大、中、小企业正在谋求转型。“我们看到很多企业，甚至包括传统的大型企业，都在身体力行地进行转型，试图进入新的商业领域，去寻找新的商业模式。证券市场对这些变化比较敏感，转型会映射到股市的价格上，所以对此非常重视。来寻找这种变化、寻找创新、寻找转型的机会会越来越多，这将是需要投研重点关注的。”
在银河基金徐小勇看来，2014年A股市可能仍然以区间震荡为主要特征，但结构性机会可能比2013年更加丰富。2014年改革推进将带来新的投资热点，国企改革、市场化、结构调整等伴随的社会资产配置效应都会为市场注入新鲜血液，这些因素决定了市场将保持活跃状态，单边下跌的可能性比较小。
国海富兰克林则表示，相信随着改革的逐步推进，产能严重过剩的体制问题将最终解决，过于倚重房地产和基建投资经济结构也有较好的调整，最终实现可持续且健康的经济增长。 (来源：上海证券报)
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