海富通绩优基金经理看后市：震荡分化或将延续

　　海富通改革驱动基金自4月底成立以来，根据Wind资讯，截至8月19日，已获得了10.30%的收益率，在同期成立的基金中业绩排名第一。记者就此采访了海富通改革驱动基金经理周雪军。周雪军表示，基金的超额收益主要来自于对市场大势和主线的积极把握，并就后市策略分享了自己的观点。

　　周雪军表示，今年以来的大势，可以用“持续震荡”来概括。资金面宽松、利率下行、资产荒、CPI、PPI温和回升等因素对于市场起到了支撑作用；供给侧改革改善了传统行业的供需结构，相关企业盈利也有一定的改善。但另一方面，经过去年的大牛市，许多成长、转型股还是存在估值泡沫，在经济转型背景下经济增长也有一定的隐忧，制约指数进一步上行。

　　八月下旬以来，指数在3000点之上遭遇压力，周雪军认为，接下来1到2个月，股市震荡，结构分化的大格局预计难以被打破。影响市场的资产荒、经济转型等因素依然存在，把握结构转换，精选行业和个股依然是有效的投资策略。行业方面，周雪军首先关注供给侧改革相关，盈利改善的细分行业，如煤炭、钢铁；由于PPP有效持续推进，建筑建材行业值得关注；资金面整体宽松，利好低估值板块，如地产、银行、泛消费。但周雪军也指出，四季度的市场格局可能会有一些改变，例如，如果成长股估值逐步回归合理，市场也不排除重拾成长风格，届时需要进一步评估。

　　此前，海富通基金曾公布“带投大哥”计划，即由基金经理带头定期投资其管理的产品，周雪军就是首位参与的基金经理。对此，周雪军表示，在各类资产预期收益率都降低的情况下，出于对自己管理能力的信心，他选择定投自己的基金。周雪军透露，每月除掉自己的消费和贷款之外，他将自己闲散资金的1/3到1/2用来投资海富通改革驱动基金。

　　至于为什么选择定投的方式，周雪军表示，市场短期波动很难把握，定投天然是种长期投资的方式。逐月、逐笔买入，买入成本得以摊平，风险更加分散。“定投这种方式的风险收益比是比较好的，适合拿闲钱长期投资”，周雪军表示。