王泽源：做投资者放心、监管者省心的公司

    搜狐基金讯 2011年2月25日，由中央电视台财经频道与国金证券联合主办的“2011中国私募基金年会”在北京举行，本次年会的主题为千亿时代私募基金的规范与创新，在主题为“私募行业风险控制之道”的论坛上江苏瑞华投资发展有限公司总经理王泽源做了精彩讨论：

江苏瑞华投资发展有限公司总经理 王泽源

 　　嘉宾主持人王文清：接下来请问江苏瑞华投资发展有限公司的王经理，刚才莫总提到理念方面的东西比较多，王总，您现在就从公司来说，有没有紧迫感或者压力，觉得要改，要完善，或者规模大了会不会要出问题？

　　王泽源：这个话题我非常感兴趣，目前私募基金规模已经达到社会各个方面不得不重视它，必须尽快予以规范的阶段，这时候对于宏观治理方面的课题摆在第一位是非常重要的。中国私募界在前沿的第一梯队、第二梯队都非常重视这一点。

　　江苏瑞华2003年成立，经过七八年健康发展，现在形成多元化，二级市场定向增发，PE投资、市场直投，形成三足鼎立的状态，我们公司希望能发展成为百年老店，这也是我们的目标。

　　我们经营的目标是三点：第一要做投资者放心的公司，第二要做监管者省心的公司，第三点要做员工忠心的公司。

　　为什么三点要混合在一起呢？比如说公司经营轨道有一些偏差，常常把员工利益有没有放在合理的地位有关系，如果放在合理的地位他可能会禁得住诱惑，如果放在不合理的地位，他有可能在诱惑之下做一些监管层不省心的做法。因为我们公司的资金比较雄厚，，在我们结构化产品领域里面坚定的投资者，大家可能说有没有诉讼等方面的问题，我们采取的办法简练一些，其它公司可能不太使用。就是把自有资金每年投在定向增发，其它直接投在直投，在二级市场没有和公司自有利益冲突的问题，资金管理起来也比较省心。

　　公募基金其实一直是我们私募在监管上学习的样板，2007年开始我们也逐年下功夫，并且通过软件公司定制了我们公司一套风控平台，即使监管层没有给出相应的确切法律要求的情况下，我们自律要做到前面，做好充分的准备。

　　员工的忠心。刚才听到前面几位领导做的报告提到，几个法律条款上开放员工合法持股，我们赞同这一点，也是公司治理长久之计。江苏瑞华除了公司年度奖金，还有中长期一年到三年的业绩提成，还有更长时间的员工持股，现在公司有17位员工成为公司的股东，和公司几年的发展同步分享了和老板一样的收益，这也是我们围绕让员工能够忠心或稳定员工做的一些努力。从我个人讲，我们瑞华在这几点上，既然定义为想成为百年老店，就要做一个合法、合规、健康的资产管理公司。这不是我们自己提的，其它的业界同事也在做。

　　嘉宾主持人王文清：别人是把钱交给我们，前提是他对我们的信任，我们怎么对得起这份信任，怎样能让更多的社会人士相信我们，信赖我们，当然我们也应该做的更好。这涉及到信息披露，投资者关系管理，也有与我有关系的，怎么处理与媒介的关系，怎么处理与媒介的监督。只有在阳光下，“阳光是最好的防腐剂”，私募又是一个载重行业，以前去私募采访报道的过程中总听到私募人士说我是对私募的，对个体的，不便对社会做更多的披露。这是一个渐进的过程，关于披露的深度，应不应该披露，披露到什么程度一直都是有争议的，但信托行业应该也是私募型的行业，不是公众募集产品行业，现在银监会要求他做信息披露，要对公众刊登年报，有多种刊登渠道，比如对网站和公众媒体。对于私募下一步如何处理好这个关系？立法和信息披露方面我们应该掌握什么尺度？哪个范围去披露？披露太多会不会遭到抵触？或者披露太少不解渴，不能形成这个信赖关系？公募成为公众的广泛关注以后，有了舆论化和多层次监督，有一些另外方面的问题。

　　王泽源：刚才莫总的思路我往上延伸一下，信息披露是公众监督的子项内容，是一个公司的需要。我认为法律还是要尽快出来，如果我买了基金，对你不满意的话，只能找你这家基金公司两家解决，如果再闹到媒体上就变成私怨，没有合法通道，所以我们需要合法的监管部门和投诉、处理的通道，这样所谓的公众监督也有合理的渠道去做，而不能变成所谓的微博或网上的论坛的帖子恶炒，或者去电视台闹一下，这样会有害于市场的健康发展。

　　这个社会发展到今天，网络的威力已经到了非常惊人的地步，像我个人的感觉，中东、北非那边Facebook上的几千人可以把一个国家颠覆掉，这已经显示出它的作用力。在我们国家，某一件和投资界有关的小事，最后经过微博和网络的放大，最后演变成灾难性的事件都是可以预见的，老百姓的吐沫可以改变事实，放大到这样的威力。虽然我们是私募，少监管一点，我们更轻松，但是本质上我们更需要一个规范的体系来去完善我们与公众的关系，与客户的关系，甚至于主管机关的关系，这样大家才可以健康发展。