盘点2014年50只最值得投资的基金

　　2014Funds50配置型基金

　　保守配置更胜一筹

　　从过去5年的数据看，配置型基金中的所谓积极配置或是标准配置基金，它们和股票型基金的表现十分接近，总体上来看没有明显差别。而保守配置型基金的长期表现却相当不俗，甚至已经超过了大多数股票方向基金。

　　文/本刊记者 冯庆汇

　　配置型基金按照股票仓位的高低，可以分为积极配置型基金、标准混合型基金以及保守配置型基金(按照晨星的分类)。积极配置型股票仓位通常可以在60%到90%之间变动，标准配置一般是40%到80%，保守配置的股票仓位一般在0%到50%范围内。

　　目前221 只配置型基金中，我们选出了8 只积极配置型基金，7只标准配置型基金，以及3 只保守配置型基金。

　　这个品种是介于股票型基金和债券型基金之间的过渡品种，比较强调基金经理对股票、债券的配置比例，大类资产配置也是决定其收益率水平和风险的最重要因素。

　　配置型基金和股票型基金的主要差别，在于股票仓位的弹性通常比较灵活，可以在预期市场下跌的情况下把股票仓位降低到契约规定的下限，也可以在预期市场较好的时候，把股票仓位提高到和股票型基金差不多的水平。

　　不过从过去5 年的数据来看，配置型基金中的所谓积极配置或是标准配置基金，它们和股票型基金的表现十分接近，总体上来看没有明显差别。配置型基金的基金经理即使可以更大范围调整股票仓位，但实际上大类资产配置的附加值非常低。

　　值得关注的是，保守配置型基金的长期表现相当不俗，甚至已经超过了大多数股票方向基金。

　　积极配置

　　华夏大盘精选

　　无人撼动其老大地位。不过奠定这只基金地位的明星基金经理王亚伟2012 年正式离任，是个不小震动。这只基金如今终于卸下神秘面纱，向投资者正式放开申购。在过去很多年里，华夏大盘永远在所有类型基金中排名第一。但由于2013 年业绩平平(14.54%)，其5 年收益的头号宝座被景顺场内内需一号和二号这两只取代。新任基金经理孙彬(2013 年9 月刚上任)的表现，还有待观察。

　　华商领先企业

　　规模约70 亿元的大块头基金，2013 年收益率能达到36.98%还是颇有些功力的。过去5 年年化收益率高达16.16%。投资组合中以大盘股为主，但同时兼顾了中小盘成长股，策略相当灵？华夏大盘毋庸置疑这只基金一直以来活，技能显得十分平衡。

　　中银中国

　　多次上榜，定位于中国主题基金，显然也是个比较空泛的概念，实际上是大多数股票都能投资的。5 年年化收益率达到15.59%，在配置型基金中排名第四。过去3年和过去5年业绩排名在同类中都名列第五。基金经理对大类资产配置把握不错，股票仓位进退有度，充分发挥了配置型基金的特点。

　　华宝兴业收益增长

　　多次上榜的一只基金。华宝兴业此前遭遇一系列投研人员人事变动后，2013 年似乎重新找回了感觉。2013 年至今收益率36.8%，对50 亿元以上规模的大盘风格基金来说，当真不错。5 年年化收益率14.47%。

　　嘉实服务增值行业

　　也是一只上榜多次的基金。对于规模50 亿元左右的基金来说，长期保持在排名前列并不是容易的事，特别是在大盘股表现极差的年份里。这只基金虽然很少有特别冒尖的时刻，却以其良好的稳定性做到了这一点。2013 年创业板行情中，这只基金也适时调整了策略，三季度前十大持仓里已是成长股的天下。

　　中银收益

　　在2012 年基金大量亏损的情况下，这只基金收益率达到16.02%。这一业绩让其长期业绩排名也跟着上升了。虽然其他年份表现都在同类中一般，但其5 年年化收益率依旧高达13.46%。可见跌得少对长期收益水平的贡献多么巨大。

　　泰达宏利成长

　　上榜多次的老牌基金。是2012 年少数一些获得正收益的偏股基金之一。3 年和5 年的长期收益都名列前茅。虽然过去几年多次更换基金经理，但也并不影响其表现。策略灵活，紧跟市场脚步，2013 年亦抓牢创业板行情，收益率达到31.53%。

　　易方达科汇灵活配置

　　由封闭式基金科汇转型而来。当年科汇也是封闭式基金中表现最好的之一，转型之后延续了过去的好成绩。规模仅10 亿元左右，对基金经理来说更容易操作。基金经理风格较为激进，投资组合以成长股为主。

　　标准配置

　　富国天成红利

　　基金经理于江勇从2008 年管理基金至今。典型的配置型基金，股票仓位一直在60%~70%徘徊，持仓高度分散。2013 年三季报显示，前十大重仓的比例仅17.74%，远远高于大多数基金。2012 年以难得的正收益7.02%名列前茅，2013 年收益率为21%。在不同风格的市场中都能快速找到自己的位置。

　　嘉实增长

　　作风非常保守的一只基金，以追求绝对收益为卖点。这只基金在股市上涨的趋势性行情中通常表现普通，但在较差年份中下跌有度，因而其长期收益总能排在同类基金前列。比如2008 年仅下跌24.49%，2011 年下跌11.79%，都远远低于平均水准。

　　华夏经典混合

　　其实并不像基金名字那样典型。虽说是华夏旗下的基金，但规模较小，近18 亿元左右，在华夏基金[微博]众多产品中属于另类。投资风格相对较为激进，以中小盘成长股为主。目前的基金经理是2011 年上任的王海雄。

　　银河银泰混合

　　没什么名气的一只基金，表现四平八稳，也很难说出多少亮点。但每年都走得很稳，涨时少不了它，跌时跌得不多，于是长跑的成绩就从众基金中脱颖而出。5 年年化收益率12.28%。

　　华宝兴业宝康消费品

　　主要投资于消费相关行业的一只基金。大消费概念之于中国，至少还有巨大的发展空间。2009年时曾以83.52%的高收益率笑傲群雄。基金经理更换稍显频繁，近两年来表现并不突出，但也不坏。

　　银河稳健

　　又是一只银河旗下基金。不那么知名，不过倒是表现如其名，相当稳健。基金经理钱睿南2008 年任职至今，善于灵活策略，持股讲求均衡，风险控制也很到位。

　　华夏回报

　　华夏旗下的旗舰基金，一直以来以获得绝对收益而声名显赫。不管3 年还是5 年的收益都是难得的正回报。即使在创业板行情中，2013 年表现也很不俗。

　　保守配置

　　泰达宏利风险预算

　　最值得推荐的基金之一。股票仓位很有弹性，2011 年几乎把仓位一度降到极低水平，不到20% ，因而2011 年跌幅仅有3.47%。2012 年在控制仓位前提下的个股投资和债券投资也相当成功，当年收益率超过7%(好于大多数股票方向基金)。2013 年的创业板行情也捕捉到位，收益率近21% 。过去5 年，这只基金的年化收益率高达10.49% ，即使和股票基金相比也能排在前列，充分显示了一只保守的低风险配置型基金的巨大优势。

　　国投瑞银融华债券

　　也是相当值得推荐的一只基金。低风险类别基金中低调的明星，你可以认为是一只股票仓位很低的混合型基金，也可以认为是一只可以投资二级市场的债券型基金。在不同市场环境中，灵活的安排股票仓位，是这只基金的特点，也是获取超额收益的源泉。基金规模非常小仅6 亿元不到。从2013 年三季报看，股票仓位仅39%，但收益率却达到11.95%。5年年化收益率12.93%。