优化CPPI策略护航 平安大华鑫荣7月21日重磅发行

　　平安证券在近期报告中指出，权益市场预计在三季度经历缓慢改善，价值投资逻辑仍将逐渐深化。利率债在当前仍处于年内布局时点，建议投资者稳健配置，伺机而动。

　　当前市场条件下，控制回撤风险同时博取增厚收益的投资策略更适合偏保守的投资者。2017年7月21日至8月17日期间，平安大华基金即将发行一款采用此类策略的混合型基金——平安大华鑫荣。

　　资料显示，平安大华鑫荣投资于股票资产的比例不高于基金资产的40%，是一只以债券投资为主的偏债混合型基金。基金成立后拟先投资于债券等风险较低的资产，再通过股票投资等策略增厚收益，尽可能控制回撤。

　　据介绍，与传统保本基金严格遵守CPPI、TIPP、VPPI等保本策略不同，平安大华鑫荣采用的策略较为灵活，以优化的CPPI策略确定低风险资产和权益类资产投资比例的基础上，基金经理对投向资产的种类、信用等级等具有一定的自由决定权，并可以适时调整放大倍数和价值线。

　　该基金采用股债分仓的管理方法。固定收益投资部分拟任基金经理为申俊华女士，她管理平安大华财富宝、平安大华惠融纯债基金期间，业绩排名均位列同类前10%。股票投资部分拟任基金经理李黄海先生为美国南加州大学博士、CFA，在股票投资方面具备丰富的经验。

　　谈到未来基金成立后的操作，两位拟任基金经理表示：目前短端利率处于近几年高位，该基金建仓初期力争抓住同业存单、同业存款高收益行情。债券方面的整体总体投资思路是，对利率债和高评级信用债相对乐观，由短及长，适度杠杆。股票投资方面，当前分化明显的市场环境中，该基金将把重点放在选股上，发掘中国版“漂亮50”的投资机会，力争以有限的仓位创造较好的组合回报。

　　Wind资讯数据显示，2006年-2015年的10年中，偏债混合型基金平均年收益率高达18.55%。除基金公司专业投资人员的管理能力外，如此高的回报也得益于期间出现的A股和债券牛市行情。因此，对于投资者而言，在市场点位不高时布局此类基金，等待市场行情来临，或许是一个不错的选择。