兴业基金投资总监 王晓明
风险将在明年中期后显现
在擅长市场趋势的兴业基金投资总监王晓明看来,明年一季度之前,通胀、信贷投放(流动性)、企业盈利预期等宏微观数据有利市场,预期股市的中期风险将在明年中期后比较明显。王晓明表示,从很多企业最近发行的企业债利率来看,市场资金面有趋紧的预期。王晓明判断,明年上半年流动性、通胀、企业盈利偏正面,因此他认为明年上半年前可以多配置股票和基金。
王晓明认为,投资和消费是今年最大热点,展望未来2~3年,消费增长最平稳最确定。大消费是一个长期性的战略观点,看好以医药、食品和酒类为代表的大消费类个股,这契合了金融危机后中国的结构调整注重内需的经济发展方向,但由于大消费类个股估值不低,大家对涨幅应有理性预期。
今年以来,王晓明曾在多个场合表达长期看好医药行业龙头公司的观点。在他眼中,这些医药行业的龙头公司是大内需行业中未来空间最大、持续时间最长的,但国内真正优秀的公司并不多,他更看好长期内在价值,而不是短期的市盈率。
对于市场最为关注的房地产市场,王晓明表示,从今年来看,上半年是价格涨、量放大的阶段,现在价格涨幅趋缓,量也有所下来,一方面是因为房价上涨过快,削弱了潜在刚性需求,在供应量不足的大前提下,价格表现为稳中有升,这种微妙的平衡取决于政策和供需关系的改变。明年最关键的还是看刚需和改善性需求,投资和投机需求将弱化。
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