年内94%指数基金负收益 困境下创新在细分产品

　　发展篇

　　增强指基“击鼓传花” 行业指基或成未来主旋律

　　深圳一位指数基金经理认为，指基未来发展方向有两方面：一是开发其他新的指数投资标的；二是基金操作模式上的变化

　　■本报记者 马薪婷

　　下跌市中指数型基金跑不过主动偏股型基金已成为指数型基金管理者无奈的“尴尬”。指数型基金未来发展如何?

　　上海一家基金公司基金经理对《证券日报》基金周刊表示，未来增强型指数基金或者行业指数基金是发展趋势；而深圳的一位指数基金经理接受《证券日报》基金周刊采访时表示，无论是行业型指数基金亦或其他，都不属于指数基金的创新，指数型基金是跟踪标的指数的，他认为，指数基金的未来发展方向从两个方面：一是开发其他新的指数投资标的；二是基金操作模式上的变化。

　　而某家基金公司透露，该公司还有想法设计煤炭行业指数、金融行业指数基金。

　　14只指基待批

　　国泰瞄准地产医药行业

　　根据证监会公布的证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示显示，目前待申请的指数型基金有14只。7月份，曾经华夏基金有限公司申请的5只行业指数基金令业界瞠目结舌。包括上证主要消费交易型开放式指数发起式基金、上证原材料交易型开放式指数发起式基金、上证能源交易型开放式指数发起式基金、上证金融地产交易型开放式指数发起式基金、上证医药卫生交易型开放式指数发起式基金等5只基金。

　　无独有偶，目前国泰基金管理有限公司也上报了2只行业指数基金，不同的是，国泰把这2只产品设计成了分级基金形式，分别是国泰国证房地产行业指数分级基金、国泰国证医药卫生行业指数分级基金。而据一位了解国泰基金的人士表示，国泰基金的未来发展方向一是工具化产品，二是绝对收益产品。拿房地产行业举例，现在的指数基金中房地产行业占比比较多的就是深100指数，但是也不是完全复制房地产行业，因此，行业指数基金主要复制某行业，投资更集中，更明确些，“比如前面列举的房地产行业，一旦遇到该行业利好，行业指数基金表现的更明显。而分级基金又具备杠杆因素，助涨助跌效果都会很明显。”同时，上海某家基金公司还向《证券日报》基金周刊透露，该公司未来可能还会有煤炭行业指数、金属行业指数等等。

　　未来发展侧重开发不同指数

　　变化操作模式

　　深圳的一位指数基金经理，上升市中整体上主动偏股型基金跑不过指数型基金；下跌市中指数型基金跑不过主动偏股型基金，而在平衡和震荡市中，主动型偏股型基金和指数型基金“平分秋色”。这是比较正常的事情。

　　而指数基金可以创新的地方并不多，他说：“目前市场上并没有真正的指数基金创新品种，而指数基金的未来发展方向从两个方面，一是开发其他新的指数投资标的；二是基金操作模式上的变化，这其中包括传统的封闭或开放，还包括形式上的，比如分级指数基金、伞形的可以投资转换的基金、增强型或者量化等等”。

　　关注证监会公示的基金申请公示，除了国泰的2只行业指数基金外，还有12只指数基金待批，包括泰达宏利沪深300指数分级基金、工银瑞信标普全球自然资源指数基金、银河沪深300成长增强指数分级基金、华安纳斯达克100指数基金（QDII）、招商标普高收益红利贵族指数增强型基金（QDII）、中欧中证大宗商品股票指数分级基金、建信央视财经50指数分级发起式基金、景顺长城沪深300等权重交易型开放式指数基金、嘉实中证500ETF及其联接基金、华宸未来沪深300指数增强型发起式基金、南方中证500交易型开放式指数基金、大成中证100交易型开放式指数及其联接。