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指标 |
201104 |
201103 |
201102 |
201101 |
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GDP:累计(%) |
9.7 |
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GDP:当季(%) |
9.7 |
|||
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CPI(%) |
5.3 |
5.4 |
4.9 |
4.9 |
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PPI(%) |
6.8 |
7.3 |
7.2 |
6.6 |
|
社会消费品零售(%) |
17.1 |
17.4 |
11.6 |
19.9 |
|
工业增加值(%) |
13.8 |
14.8 |
14.9 |
|
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出口(%) |
29.9 |
35.8 |
2.4 |
37.7 |
|
进口(%) |
21.8 |
27.3 |
19.4 |
51.0 |
|
贸易顺差(亿美元) |
114.2 |
1.4 |
-73.1 |
64.6 |
|
固定资产投资:累计(%) |
25.4 |
25.0 |
24.9 |
|
|
M2(%) |
15.3 |
16.6 |
15.7 |
17.2 |
|
人民币贷款(%) |
17.5 |
17.9 |
17.7 |
18.5 |
|
人民币贷款:新增(亿元) |
7396.0 |
6794.0 |
5356.0 |
10400.0 |
|
美元/人民币 |
6.50 |
6.56 |
6.58 |
6.59 |
经济增长
4月份宏观数据基本符合预期，从经济增长的数据看，目前的内需方面已经出现了明显的回落，尤其是工业增加值大幅低于市场预期，同比环比都出现快速回落。
产销率小幅回升，说明去库存行为在微观层面已经开始出现，未来如果产品价格能够保持在较高水平，且下游需求能够保持稳定，去库存在2季度将缓慢展开，从投资层面看，经济进入软着陆阶段。
出口方面依然保持强劲增长，出口增长29.9%，基本稳定在30%的水平上，一方面说明外需较为稳定，另外一方面也说明之前的人民币汇率升值并没有影响到产品出口。
消费依然保持疲软，但已经在低位稳定，而实际消费增速随着通胀的回落已经见底。
总体看，经济增长出现良性的放缓，尤其是在投资层面的放缓，有利于通胀水平的逐步回落。
通胀
通胀同比上升5.3%，高于市场的普遍预期，食品价格出现回落，但非食品价格明显加速，未来政策调控的压力依然较大。值得关注的是非食品价格全面上涨，物价呈现全面上涨的趋势。
市场观点
整体上我们的观点是尽管经济数据有了明显的回落，但我们依然认为紧缩政策的力度不会减弱，主要原因是：
1） 首先通胀水平保持在高位，主要的商品服务价格全面上涨，通胀压力很大。
2） 经济增长虽然有回落但整体依然健康，尤其是出口数据如此强劲为政策调控留出了空间。
3） 房地产价格保持在高位，使货币政策的调整空间不大。
对于市场方面，市场短期内依然保持区间震荡的走势，未来方向上要取决于调控政策的力度和方向。
行业方面，短期内经济回落对盈利增长产生不利影响，但对于消费品，和部分毛利率比较高的行业（如先进制造业和新兴产业）的增长依然强劲，市场依然存在结构性机会。
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本周 A 股市场创下 3478 点调整以来的新低，随着利空因素的逐步消化以及技术面的反弹需求，上证指数在 2600 点展开小幅反弹。而欧美股市在 7500 亿欧元的救助机制刺激下大幅上扬，恐慌情绪得到了暂时的缓解、其后患或仍存在， A 股市场并未对此积极反应。周四葡萄牙同意实施强硬的财政紧缩新措施，欧盟作为中国最大的出口地区，如果欧元区其他各国未来陆续实施财政紧缩政策，对未来 1-2
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5月11日，国家统计局发布了4月份国内经济数据。信达澳银基金宏观策略部总经理昌志华表示，4月的工业增速低于3月份数据，显示经济增长速度有所下降，对经济过热的忧虑得到缓解。4月份CPI同比上涨2.8%，虽有所上升，但仍比较温和，预计短期内加息的概率不大。
昌志华指出，从“三驾马车”的表现上看，出口增速为30.5%，显示我国的外需好于预期；投资增速为26.1%，增长依然较快，房地产的调控政策将会
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来源：每日经济新闻
昨日，在CPI等核心数据公布后，A股市场的反弹戛然而止，并陷入新一轮下跌。“数据不错，有点激进，还在可控范围内，但CPI如果连续三个月的环比增长，那么加息就会在第三季度出现。”对于昨日最新公布的4月宏观经济数据，上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克·吴这样解读。从多位私募人士处了解的信息来看，是对经济数据背后暗藏的调控政策有所担忧。上海尚雅投资管理公司总经理石波、北京京富融源投资管理公司投资总监李
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今日，CPI、PPI、信贷数据、贸易数据等一系列重要宏观经济数据密集出炉。大成基金表示，近期公布的数据基本符合预期，显示经济运行仍较健康，短期内经济过热压力解除。大成预期，二季度加息可能性不大。但鉴于近期热钱加速流入，大成基金认为，近期存款准备金率或将进一步上调。
大成基金指出，综合考虑，央行今年第二季度内加息的可能性不大。首先，虽然4月份CPI及PPI环比升幅较高，但经济有所放缓，近期通胀
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编者按：国家统计局今日公布了2010年4月份国民经济主要指标数据。4月份，居民消费价格同比上涨2.8%，环比上涨0.2%。4月份PPI同比上涨6.8%。
以下是浦银安盛基金公司对数据的点评：
工业增加值维持高位，中观实体经济活跃度继续上升。
4月份工业增加值为17.8%，虽然比上月的18.1%小幅回落，但总体来看，维持在2006年的水平
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4 月份，居民 消费 价格 (CPI) 同比上涨 2.85 ，环比上涨 0.25 ％。 工业品出厂价格 (PPI) 同比增长 6.8 ％，涨幅比上月增加了 0.9 个百分点。
华安基金首席宏观经济分析师杨明认为 CPI 上涨 2.85 ％维持一个温和态势， PPI 上涨 0.9 ％或成年内高点，之后或走势平稳或回落。
4 月份居民消费价格同比上涨 2.85 ％，杨明表示比预期的 2.6
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事件：
4月份CPI同比上涨2.8%，涨幅比上月扩大0.4 个百分点。分类别看，4月份八大类商品价格五涨二降一平，其中食品价格同比上涨5.9%，居住价格同比上涨4.5%，医疗保健及个人用品类价格同比上涨2.8%，烟酒及用品类价格同比上涨1.7%。
4月份CPI环比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.2%;食品价格下降0.1%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格上涨0.1%
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今日，国家统计局公布了4月份宏观经济数据。信诚基金表示，经济数据符合市场预期，中国经济呈现平稳增长态势，固定资产投资和消费均保持平稳增长，但是物价上升压力加大。
数据显示，4月份CPI同比增长2.8%，PPI同比增长6.8%。信诚基金认为，CPI的增速基本符合预 期，CPI的上升主要是近期部分地区的特殊天气导致蔬菜水果价格大幅涨价，这可以从商务部每周公布的食用农产…… 阅读全文>>
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事件：
国家统计局今日公布了2010年4月份国民经济主要指标数据，4月份CPI同比上涨2.8%，PPI同比上涨6.8%，新增信贷7740亿元。我国4月出口额为1199.2亿美元，增长30.5%；进口额为1182.4亿美元，增长49.7%。
点评：
由于CPI逐月走高，我们认为市场对加息的忧虑难以解除。央行在不久的将来很可能会采取小幅加息的举动来平抑市场强烈的通胀预期，而A股市场也将继续在
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编者按：国家统计局今日公布了2010年4月份国民经济主要指标数据。4月份，居民消费价格同比上涨2.8%，环比上涨0.2%。4月份PPI同比上涨6.8%。
以下是新华基金对数据的点评：
国家统计局今日（5月11日）公布价格指数、固定资产投资、社会消费品零售、工业增加值以及进出口等系列宏观数据。新华基金认为， 4 月宏观数据缺乏亮点，市场已经从对二季度一致预期经济过热转变为对经济下滑的担心。但
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编者按：国家统计局今日公布了2010年4月份国民经济主要指标数据。4月份，居民消费价格同比上涨2.8%，环比上涨0.2%。4月份PPI同比上涨6.8%。
以下是东方基金对数据的点评：
CPI、PPI持续反弹 估计加息窗口不会提前
4月份CPI、PPI继续反弹， 商品价格持续走高，并且CPI创下08年10月份以来的最高涨幅。从商务部数据可…… 阅读全文>>
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编者按：国家统计局今日公布了2010年4月份国民经济主要指标数据。4月份，居民消费价格同比上涨2.8%，环比上涨0.2%。4月份PPI同比上涨6.8%。
华富基金点评4月CPI等经济数据：紧缩阴影不散，两市或进入震荡筑底阶段
2010年5月11日，国家统计局公布4月主要经济运行数据：城镇固定资产投资累计增速26.1%，工业增加值累计增速19.1%，社会消费
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编者按：国家统计局今日公布了2010年4月份国民经济主要指标数据。4月份，居民消费价格同比上涨2.8%，环比上涨0.2%。4月份PPI同比上涨6.8%。
针对这些数据，中海基金做出如下分析：
从数据上来看，整体数据符合预期。 CPI 同比上涨 2.8% ，环比上涨 0.2% ，这是一个适合经济增长的通胀数据，在短期内应该不至于出现加息等调控手段。
广义货
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来源：中国网
中国网北京5月11日讯 国家统计局今日公布了2010年4月份国民经济主要指标数据。
4月份，居民消费价格同比上涨2.8%，环比上涨0.2%。4月份PPI同比上涨6.8%。
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1－4月城镇固定资产投资46743亿元，同比增长26.1%
中国网北京5月11日讯 国家统计局今日公布了2010年4月份国民经济主要指标数据。
1－4月份，城镇固定资产投
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