博时基金王燕：看好内需消费 紧抓"品质"成长股

      访谈嘉宾：博时内需增长拟任基金经理 王燕

      访谈主持：搜狐基金频道编辑王旻洁

博时内需增长拟任基金经理 王燕

以下是访谈文字实录：

     未来中国将从出口拉动转向内需消费拉动

　    主持人：各位搜狐网友大家好，欢迎来到搜狐访谈间，今天请到的嘉宾是博时内需增长灵活配置混合型基金经理王燕女士。王女士你好，欢迎来到搜狐。前两天我国GDP数据公布了，上半年增速达到7.6%，其中第一产业增长3.0%，第二产业增长7.6%，第三产业增长8.3%，从这个数据中能透露出来什么信号？

　　王燕：刚才提到的数据只是一个季度的GDP数据分产业类别的，从数据表面可以看到的是目前来看从农业还有工业的增速是不如下游的消费这一块，这个数据本身提供的信息大概只有这么多，因为不是一个时间序列的数据而是一个时点的数据。

　　主持人：您对今年下半年的经济形势怎么看，经济增速下行是否会持续很长一段时间？

　　王燕：我们现在对整个经济形势的判断是这样，一个是从比较中长期的角度比如三到五年，我们可能认为中国已经告别了过去依靠出口来推动投资拉动经济增长这样一个模式，未来中国可能要抛弃过去的增长套路，要走向以内需为主要推动力的增长模式。所以整个经济因为要实现增长方式的转变，经济增速在转变的过程里不可避免肯定要比过去下一个台阶，这是从一个中期观点来看。短期角度来看结合今年上半年的情况，其实因为这几年一个比较明显的特征就是我们发现整个流动性的状况和经济增速的关联度是在下降的，事实上今年包括看M2还有看信贷或者是类信托的这些贷款增速都是很高的，但是我们发现经济增速不是像这些数据所显示的理论上表现的那么给力，现在这两者的关联度在下降。

        如果跟踪短期的企业盈利的变化来看的话，因为整个需求状况不是特别尽如人意，包括政府的投资还有外国出口的需求，因为需求不给力又因为我们整个国内的成本压力包括原材料、劳动力还有工资还有各个角度这个成本的上涨压力，所以造成这个企业盈利的压力很大。企业盈利压力大的情况下企业投资意愿会下降，再投资意愿下降会影响下一阶段的经济增速。所以今年上半年整个情况可能表征地说下半年经济增长不会特别好，这一点市场来说目前相对来说有共识的，大家的差异不好的程度，从环比上变得更差还是说环比上能够稳住或者更好，这个可能就会跟下一阶段整个国家政策的变化会有一定的关系。