上投摩根：创业板高价隐含增长预期 投资需谨慎

　　创业板的推出使得中国资本市场更趋完善，资本市场真正实现了多层次化的发展，对于中国产业和资本层面的紧密连接和有效配置有重大意义。

　　从今日创业板推出之后走势来看，创业板得到市场的广泛认可，投资人参与热情非常高，截止中午收盘，全部28家创业板公司涨幅都超过一倍，并且有四只股票的涨幅超过200%，同时，创业板炒作为给主板和中小板相似公司带来估值的示范效应，整体影响偏正面。

　　从估值上来看，多数创业板公司的股价已经隐含了高增长的良好预期，即使考虑到高增长和独特行业属性，有部分个股已经大幅超出了市场的估值中枢，未来的一段时间内结构性的分化在是可以预见的。

　　首批创业板28家公司总的流通股本不到5亿股，流通市值在300亿元左右，规模还较为有限，随着创业板规模的逐步壮大和流动性的提升，在估值回归、具有一定安全边际的前提之下，我们可能会适时适度参与一些创业板的投资，其中，谨慎投资原则下高增长和高估值之间的平衡是关键。（来源：上投摩根）