众禄基金研究中心：新增资金踊跃 股指放量冲高

　　开放式基金表现

　　股票型基金：本周，股票型基金（不包括QDII）考虑红利再投资的单位净值增长率为4.93%，主动型股票基金平均收益率为4.90%，泰信优质生活、天治核心成长、华夏复兴夺得前三名，分别上涨6.63%、6.51%、6.51%。

　　指数型基金平均收益率为5.13%。华夏中小板、友邦华泰红利、富国天鼎中证涨幅靠前，分别为6.76%、6.18%和6.12%。本周中小盘股表现较好，跟踪该类指数的基金表现靠前，目前来看，股指仍有反弹动力，但大幅震荡不可避免，应当控制好该类基金的配置比例。

　　混合型基金：混合型基金（不包括QDII）考虑红利再投资的平均单位净值增长率为4.25%，其中一般型混合基金的增长率为4.35%，金鹰中小盘、天治品质优选、华富策略精选表现靠前，分别为7.43、6.12%和5.96%。保本型基金本周平均上涨1.44%，南方恒元位于前列，为3.46%。

　　QDII基金：本周该类基金平均上涨0.79%，表现弱于国内基金，投资较为分散的基金相对表现较好。目前海外市场有了一定的投资价值，投资者可将其作为组合配置的一部分以分散组合的风险、平衡收益，但要控制好仓位。

　　债券型基金：债券型基金（不包括中短债）平均增长率为0.72%，易方达增强回报B、易方达增强回报A、招商安本增利位于前列，收益分别为2.94%、2.92%、1.99%。唯一的短债基金，嘉实超短债本周上涨0.03%。目前来看，该类基金可以配置在组合中，作为分散风险的品种。

　　推荐组合持续跟踪

　　我们于10月22日将防御的策略调整为稳健，我们认为随着创业板的推出，经济的持续复苏，11月份市场总体延续强势特征，但是市场仍然面临限售股逢高减持，美国经济存在着一些不确定等不利因素的影响，股指的反弹不会一帆风顺，会出现一定的曲折，因此我们继续维持稳健的策略。

　　从本周表现来看，我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为3.31%、2.87%和1.27%，从下图中看出，只有稳健型超越了比较基准，而成长型和防御型落后于比较基准，这主要是因为我们推荐的债券型基金过于保守所致。

图1、组合推荐收益率图（%）

　　资料来源：众禄基金研究中心，数据统计区间为2009-10-12～2009-10-16

　　注：成长型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.3+债券型基金收益率*0.5+货币型基金收益率*0.2

　　稳健型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.2+债券型基金收益率*0.6+货币型基金收益率*0.2

　　防御型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.1+债券型基金收益率*0.6+货币型基金收益率*0.3

　　货币型基金收益率=货币型基金区间七日年化收益率均指/52

　　在单品方面，从下表可以看出，我们推荐的基金中富国天瑞和银华富裕表现较好，其余的基金由于偏稳健，在本周股指大幅上升的形势下并不占优。

　　银华富裕主题：银华富裕主题成立于2006年11月16日，是一只股票型基金，投资风格为大盘成长型。银华富裕主题重仓持有机械设备，由于国家扩大内需计划的实施，固定资产投资一直持续高位，机械行业受政策利好的影响，同比环比增速提高，机械行业恢复态势已经稳固，在股指上行越来越依赖业绩增长的情况下，业绩增长确定的行业类个股一定会有良好表现。

　　华宝兴业消费品：华宝兴业消费品看好消费品的发展前景，持续持 有消费品组合，并注重资产在各行业间的配置，华宝兴业消费品操作十分稳健，股票仓位持续维持在70%以下，在行业和个股配置上较为分散，这样的风格使其业 绩持续表现稳健，无论在08年股指下跌的形势下，还是在09年股指上行的阶段，其表现均位于同类基金中上等位置，这也使其中长期业绩表现突出，从04年8 月以来一个完整的牛熊周期中，该基金排名第七，历经牛熊考验的基金，值得投资者中长期持有。

　　富国天瑞强势地区精选：该基金主要投资于强势地区具有较强竞争力的企业，该基金在以往的操作中除了07年表现不佳外，其余时间基本表现出牛市能攻、熊市能守的特点，06年股指上涨阶段和08年股指下跌时期，该基金业绩表现均位于同类基金中上水平，今年以来，该基金表现更为优异，位于同类基金中第13名，从中长期来看，其收益位于同类基金前20%，该基金表现可谓稳健。其投资风格较为灵活，对于股指节奏和市场热点的把握能力较高，前瞻性的判断使得基金受益匪浅，而富国基金公司的较强投研实力也将为基金的运作提供良好支持。

　　投资策略

　　本周上证指数收于3164点，位于周均线上方111点处，较上周2995点上涨169点，涨幅5.64%，周成交额为8412亿，较上周6358亿放大32%，周形态为迅速探底、放量上攻。本周上证波动区间为3183-2923，幅度为260点，较上周波动幅度（171点）增加52%，震级3级。

　　本周所有行业收益都为正，铁路基建、运输物流、教育传媒涨幅最大，均超过10%，而酿酒食品和银行涨幅较小，没有超过5%。深沪个股上涨和下跌家数比为30：1，有21%的个股涨幅超过10%，有1.1%的个股跌幅超过10%，个股算术平均14.23元，较上周上涨7.6%，强于上证指数的表现，本周A股流通市值为13.70万亿，较上周上涨6.2%，本周市场风格仍然偏向中小盘。

　　10月30日至11月5日，开放式偏股型基金平均上涨5.32%，低于同期上证指数6.59%的涨幅，期间373只开放式偏股型基金收益率分布在8.09%和-3.37%之间，其中，金鹰中小盘涨幅最大，国富沪深300表现不佳。中小盘风格的基金表现靠前。分类来看，股票型中的主动型表现最好，平均上涨5.51%,指数型基金平均上涨4.72%，混合型平均上涨5.23%，债券型基金平均上涨1.20%。

　　本周一受外围股市影响大幅低开，但当天却以今年最大的阳线报收，之后4个交易日缓步推高，价量配合理想，最终以大阳报收并创出此轮反弹新高。本周周波动区间（3183-2923），波动区间和众禄指数预测系统预测的范围3080-2910相比，上穿103点，下差13点，根据众禄指数预测系统预测，下周上证指数主波动区间为3280-3035之间，市场重心上升，较本周3015点上升95点至3110。据众禄指数预测系统预测，下周阻力区间为3280-3250，支撑区间为3110-3030，下周初易发震荡，但不会改变向上趋势，强势调整以3110为界、良性调整以3050为限。根据众禄舆情指数跟踪系统的结果，本周四舆情指数为84，投资者乐观情绪创出年内新高，市场大幅震荡发生概率加大。

　　我们在8月初判断中期头部形成，将积极的策略调整为稳健，在9月初调为防御，10月22日基于经济复苏形势进一步明朗，将防御策略调为稳健。虽然短线在震荡难免，但不改向上趋势，因此我们继续维持稳健的策略，投资者可积极参与，分享股指的收益。

　　基金定投策略：“众禄定投红绿灯”——绿灯。