基民投资要小心 基金业投研高管离职或利空业绩

　　基金经理的频繁变更被诟病已久，而自从2008年以来，基金公司高管的变更也开始多起来。到了2009年，这种情况亦愈演愈烈。

　　投资者更关心的是高管变更对基金业绩到底会产生何种影响。遗憾的是，目前还没有哪家研究机构对此进行过专门的考察，因为外界人很难知晓高管变更的真正原因，也就无法详加分析。“影响肯定是有，但到底是正面影响还是负面影响，基金业绩到底是变好了还是变差了，很难有一个统一的结论。”一名不愿透露姓名的研究员表示。

　　好买基金研究中心曾令华认为，高管离职对公司的影响，可能因高管在公司的地位而异。如果是一些主管投资的高管离职，尤其是比较有名的，投资者还是要谨慎一点。虽然目前没有什么有力的证据证明投研人员离职对基金业绩有直接的负面影响，但如果是投研负责人离职，势必对公司投研核心团队有不利影响。

　　如果是由于公司大股东变化而引起的高管变动，投资者必须警惕了。曾令华认为，公司大股东变动极有可能引起人事大震荡，影响更深，甚至可能会持续较长时间。

　　不过，对于一家本来较差的公司，这种变化也可以称为“脱胎换骨”。摩根士丹利华鑫基金就是一个例子。这家公司前身是巨田基金，成立多年，但只有3只基金，直到去年公司解决了股权问题后，才拿到新产品的批文。目前，公司新领导班子已经搭建起来，从总经理到投资总监，全部更换了。

　　有一些高管的变动，可能是出于个人职业发展的考虑。去年以来，有不少大型基金公司的副总离职，到一家新公司任职总经理，如南方基金原副总许小松、邓召明，嘉实基金原副总窦玉明等，目前分别是国联安基金、鹏华基金和富国基金的总经理。

　　曾令华认为，一些高管在老公司工作的时间比较久，职业发展到了一个瓶颈，继续向上的空间不大，所以可能会选择寻找一个新的起点。