急盼批文 小基金公司欲借跨年度行情突围

　　今年以来证券市场的火爆，让大基金的规模之困迎刃而解，千亿级别基金公司偶有出现，而小基金公司方面，由于自身品牌号召力和业绩不佳等原因，其困境却并未得到太大缓解。

　　年关将近，小基金公司希望借助“跨年度行情”最后搏一把。京沪深三地多家小基金公司早在数月前就已报批了新基金，新基金获批已成了目前小基金公司最为期盼的事。

　　老基金遭遇大规模赎回

　　在新基金成立后，小基金公司的新基金的资产净值规模变化较为剧烈。在新基金打开申赎之后，个别新基金遭遇大规模赎回，小公司的次新基金净赎回率超过70%的不在少数，而2008年成立的基金更是普遍遭遇70%以上的赎回率。

　　Wind统计数据显示，截至今年三季度末，2008年下半年成立的基金有7只总赎回率在70%~80%，包括信达澳银精华、诺德主题、农银汇理行业、华富策略、金元成长、国联安红利和中欧新蓝筹，上述大规模赎回几乎都发生在今年前9个月。

　　而2009年上半年成立的固定收益产品更是遭遇疯狂赎回，甚至有个别货币基金赎回率高达98%。

　　资产净值“瘦身”明显

　　受金融危机影响，基金去年遭遇了巨额赎回和发行困境，“袖珍基金”开始在小基金公司大规模出现。

　　Wind统计数据显示，截至三季度末，总份额少于5亿份的袖珍基金多达53只，少于3亿份的基金38只。其中，12只“袖珍基金”总份额在1亿份以内，华富策略总份额为5700万份、东方稳健6600万份、申万盛利8200万份，金元成长和中欧新蓝筹的总份额也在1亿份以内。值得注意的是，诺德主题、天治创新和万家双引擎的资产净值现已不足5000万元。

　　由于袖珍基金面临清盘风险，所以往往会促使基金经理剑走偏锋，出现行业或个股配置严重偏科的现象，间接地影响了新基金的销售情况。记者了解到，上海一家小基金公司新基金销售近一年屡屡遇阻，新基金募集要么延期，要么遭遇巨额赎回，该公司市场总监无法忍受、拂袖而去。

　　同时，当一家基金公司旗下产品出现“袖珍基金”后，公司的运作和管理节奏也会受到影响。一位规模不足百亿元的小基金公司人士向记者透露，他所在的公司新老总上任以来的就一直在致力于把旗下总体偏小的基金份额做大。

　　冀望新基金发行解困

　　跨年度行情对小基金公司来说正是发新基金的大好时机，也是小基金公司2009年实现规模突围的最后机会。近期，越来越多的新基金拿到“准生证”，天弘、银河、大摩、华富、东吴和汇丰晋信的新产品幸运赶上反弹行情。一家小基金公司市场部人士向记者感慨，上半年公司股权和高管终于敲定，这才有了两只新产品的发行。

　　另据记者了解，国联安和民生加银等公司的偏股型基金已经上报多日，目前正在等待批文。而一些小基金公司由于股权结构和人事变动等原因，可能会无缘这波良机。另一些小基金公司可能存在起个大早赶个晚集的尴尬境地，批文下放推迟，到了新产品发行时，发行档期和市场环境有可能出现较大变化。

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　　小公司内部治理结构混乱

　　每经记者 巩万龙

　　记者了解到，从2008年至今，一些中小基金公司的内部管理混乱问题屡见不鲜，董事会原本倡导的制衡机制名存实亡、公司运营管理权被大股东所控制，出现“股东强势、高管弱势”的现象。

　　记者调查发现，北京一家中资小公司今年业绩整体排名极为靠前，但该公司的公司治理比较混乱，大股东过多干预公司管理，今年8月该公司将原来的一名投资总监直接提拔为总经理。此外，今年也有基金公司，在总经理长达数月空缺之后，草草将市场总监直接升任为总经理。

　　一位业内人士指出，基金公司是有独立法人资格的商业企业，良好的公司治理结构才能保障基金公司规范管理。

　　“在外人看起来，我们的管理费收入很高，其实我们的收入在业内极为一般，大多利润都被外方股东拿走了。”深圳某中等规模基金公司人士说。