上投摩根:迪拜事件对全球金融市场冲击可控

　　上投摩根基金认为，迪拜事件对全球金融市场的冲击在可控范围内，投资者无需过度恐慌。

　　11月25日，迪拜政府宣布其国有公司迪拜世界(Dubai World)和旗下地产商Nakheel之债务将进行重整，原定12月14日到期之35.2亿美元 Nakheel公司债，希望延长至2010年5月31日偿还。迪拜世界控股公司债务规模约为590亿美元，其中2011年到期部位约有220亿美元。

　　上投摩根基金认为，本次事件显示中东政府财务信息透明度低，这对仰赖外债挹注国内经济活动的迪拜而言，未来势必增加筹资难度。短期内，一些外债依存度较高的新兴市场(如中东欧)，投资气氛可能也会受影响。

　　“欧洲市场应是该事件受影响程度最大的地区。”上投摩根基金指出，根据Credit Suisse估计，目前所有欧洲银行持有的迪拜债务曝险约有400亿美元(含持债部位及贷款金额)。不过，中东地区在欧洲银行业总风险部位比例不可能超过1-2%，而迪拜只占其中的一小部分。其同时也指出，如果上述曝险的50%成为实际亏损，则欧洲银行业2010年约需增提坏帐准备金5%。

　　上投摩根基金表示，迪拜事件对全球市场的冲击应在可控制范围内。由于IMF日前表示，提供受金融危机重创国家的信贷额度将要由原先的5000亿美元扩大至6000亿美元，此可为防范金融危机又多提供一道防线，投资人无需受迪拜事件影响而过度恐慌。

　　不过，上投摩根基金也同时指出，因今年以来全球股市涨幅已高，再加上年底将至，许多机构法人也可能开始调节投资部位，都将因此提高市场短期的波动度。投资人仍应冷静评估该事件之实质影响程度，并持续观察后续发展。