基金同门同类不同命 规模差异股市反转成主因

　　基金同门同类不同命 基金规模差异和股市意外反转成主因　　

　　同一家基金公司管理的同一类型风格的基金，业绩可能相差较大，远远超过证监会公平交易制度规定的5％标准。基金研究人士认为，基金规模差异和股市出现意外反转可能是今年同门基金业绩分化较大的主要原因。

　　据银河证券基金研究中心统计显示，今年有不少基金公司同类型同风格基金在业绩表现上相差甚大，差距最大者甚至接近1.7倍。如某公司旗下一基金今年前11月收益率达到95.14％，排名第8，而同为标准股票型基金的另一只基金前11月收益率仅为35.48％，排在最后几名，两者业绩相差近60个百分点，前者收益率高出后者1.68倍。

　　同一家基金公司旗下同类型基金业绩相差一倍以上毕竟是少数，但大部分都超过了证监会在公平交易制度中设定的5％标准，基金业龙头老大华夏基金也有如此情况，该公司表现最好的股票基金华夏复兴前11月收益率为103.21％，排名第4，但华夏优势增长单位净值仅增长57.47％，排名落后，华夏复兴比华夏优势增长收益率高出了一大截。银华旗下基金今年表现不俗，但也有较大分化，银华价值优选前11月收益率为108.17％，比银华优质增长高出29.74个百分点。中邮核心优选前11月收益率比中邮核心成长高出26.11个百分点。而相比较而言，博时、工银瑞信、光大保德信、建信、交银施罗德、南方等公司旗下同类基金业绩相差较小。

　　北京一位基金研究人士认为，今年股市大幅上涨出人意料，随着行情的演变，同一家公司基金经理对股市走向分歧不断增大，产生不同的投资策略。另一方面，今年股市风格轮动明显，8月份以后股市波动较大，小规模的基金更容易适应风格轮动和调仓换股，因此不少公司规模较大的股票基金业绩大幅落后于小规模基金。中邮基金在旗下基金第三季度报告时就将旗下中邮优选和中邮成长的业绩差异主要归于规模差异较大，中邮优选三季末规模为139亿元，中邮成长规模则达到237亿。

　　据证监会去年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，如果在某一分析期内，基金公司管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%，公司应就此在监察稽核季度报告和年度报告中做专项分析。这样，今年将有不少公司为旗下基金业绩悬殊向证监会解释原因。