民生加银基金：A股仍将震荡向上

　　本报讯 民生加银表示，11月PMI指数为55.2，连续9个月在50以上，预示了宏观经济将继续向好。在经济复苏，美元贬值，国际流动性持续流入新兴市场的大背景下，宏观经济复苏趋势进一步巩固以及货币活化趋势进一步延续，维持A股震荡向上的判断。

　　政策面上，对中央经济工作会议持乐观态度。预期最终决议会延续11月27日政治局会议的基调，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。强调调结构、促消费、完善消费政策、提高中低阶层收入、改善民生、保持投资适度合理增长等。目前正处在消费旺季，再加上经济复苏过程中强劲的消费数据，消费股行情有望延续。同时，会强调政策的灵活性和信贷发放的针对性，而非简单地提收紧货币。

　　外围市场，美国就业好于预期，关注对国内出口带来积极影响；CPI将转正，国内食品价格存上行预期，通胀预期增加将助推资产价格，关注金融地产。