来源：东方网
“明年市场如何？到底该布局哪些板块？”临近年底，类似问题困扰着诸多市场投资者。不过，经历了2009年的一轮近乎“单边牛市”，市场谨慎情绪明显高出很多，而这种情绪也感染到了包括基金在内的机构投资者身上。近期，针对明年的市场形势和投资布局，四大基金公司初步划出“虎年投资路线图”，其中较为看好内需、低碳、出口等板块。
南方基金：看好出口
宏观经济：
全球经济已经走出衰退，美国经济2010年的表现有望超预期。相比之下，中国经济2010年的增长的驱动力也将更加均衡，与2009年主要依靠投资拉动GDP增长不同，出口将成为2010年中国经济增长的新引擎，而中国经济可能从偏冷逐步转向繁荣，价格水平从通缩逐步走向温和通胀，可能会在局部形成一定的资产泡沫，政策逐步退出可能成为明年的政策主线。
板块配置：
一是随着美欧经济的复苏进程加快，出口相关行业的景气回升，例如航运、机械等；二是尽管明年固定资产投资增速将有所回落，但房地产开发增速将保持较高水平，加上政府基建项目的后续投资，中游行业盈利水平将持续提升，看好钢铁、水泥、建筑、化工等板块；三是明年通胀预期逐渐提升，今年宽松的货币政策和大量信贷投放可能产生局部资产泡沫，看好资产资源类行业，如有色、煤炭及有丰富土地储备的房地产等。
国泰基金：重配内需
宏观经济：
世界经济的恢复将在2010年缓慢而曲折，世界范围的流动性不会很快收紧。而2010年中国经济的主线应当是“调整经济结构”。一方面，中国经济在2010年将稳步复苏，二次探底的风险较小。另一方面，在外需恢复非常温和的情况下，靠改革开放拉动出口的经济模式已经不能为继，促内需将在未来很长的时间里成为中国经济的主线。
市场判断：两头上涨中间低迷的“N”形走势，因此优选个股很可能成为明年投资的关键。
行业布局：
重点配置非确定性环境中确定性强的行业，如银行、保险、机械、商贸、食品饮料、医药、汽车、家电、钢铁等；积极参与最可能出现波动性机会的行业，如地产、券商、旅游、农业等；适当配置在“政策拐点”前后表现相对稳定的行业和紧缺的资源类行业，如公用事业、交通运输、有色、建筑建材、煤炭等。
国海富兰克林：经济复苏
宏观经济：
明年上半年三驾马车的状态是私人投资（房地产）继续提升，消费维持高位，进出口低位反弹。乐观情形下，宏观经济的状态可能已不是复苏而是过热。虽然全年来看，下半年将面临加息等政策风险，但依然可保持乐观。
市场判断：2010年的股票市场走势，在宏观经济复苏、流动性推动和政策呵护的大背景下，依然值得看好，股指高位盘整或再创新高都是大概率事件，投资主线将围绕流动性推动和宏观复苏两条线索展开，看好资源品行业和中游制造业。
行业配置：
存在流动性推动和经济复苏两条主线。前者对应于房地产、银行、煤炭、有色金属，后者对应于基础化工、工程机械、钢铁，我们认为两者都存在机会，后者机会多于前者。消费品行业，虽然景气和政策扶持依然乐观，但销量增速难以超预期上升，获得相对收益的可能性较小。从主题投资的角度看，低碳＋新能源是主要选择方向。
中海基金：盈利成长
宏观经济：
2009年宏观同比数据的“v”形反转走势，可能将影响2010年的同比数据的走势。
从数据模拟看，明年最早进入同比拐点的是M1、M2的同比数据，接下来是PPI出现走平，利润和固定资产投资同比数据将开始出现拐点，而后明年6-7月份CPI进入高点。
市场判断：以2010年上市公司盈利增长25-28%预测，全市场20－25倍PE区间对应指数为3600-4500点，全年指数回报集中在一季度和四季度概率大。
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