14亿收编大成基金 中国人保一石二鸟

　　经济观察报 记者 欧阳晓红赵娟2009年的最一天，中国人保集团股份有限公司（下称“中国人保”）把大成基金管理有限公司（下称“大成基金”）变成了自己的子公司，也成为首家直接控股基金公司的保险公司。

　　12月31日，新黄浦（600638SH）公告称，公司参股29.97%的子公司中泰信托拟以协议转让方式，向中国人保转让所持有的48%大成基金管理公司股权。转让价格的评估价值为13.989亿元。这也是中国人保整合“华闻系”的一步，使得中泰信托得以重塑，专注于信托主业。

　　对于中国人保为何要把间接控股的大成基金拿到自己直接的名下，一位保险分析人士解释到，中国人保由于是财险公司，在规模上一直无法与中国人寿、中国平安等公司抗衡，差距甚大。人保要想在保险行业有更重要的地位，做大规模是当务之急。

　　出手13.989亿

　　或许是受股权转让利好影响，12月31日上午，新黄浦股价飙至17.27元/股，涨9%。“每股14.5元，对中泰信托而言绝对是个公允价格。”一位人保公司人士告诉记者。

　　大成基金的股东包括中泰信托、光大证券股份有限公司、中国银河投资管理有限公司和广东证券股份有限公司，中泰信托持股48％，其他三家合计持股52％。在此之前，中国人保通过华闻控股持有了中泰信托的股权。

　　上述消息人士透露，转让价格经过反复推敲，根据2009年3月31日为基准日的评估价值而商定的。而且14.5元/股的价格已溢价7倍多。按照大成基金目前2亿注册资本金计算，13.989亿对应48%的股权，转让价格约每股14.5元，说明中泰信托原持有大成基金的成本价约为2元/股。

　　一位知情人士认为，人保整合资产管理业务，就控股权而言，大成基金在技术操作上不存在问题——如同在一个大家庭中，将孙子名下的财产划到爷爷的名下，不需要真金白银。但是最后人保还是选择了拿钱来买的方式。

　　“这其实是一个多赢之策，既直接控制大成基金股权，又能帮助中泰信托获得增资急需的现金，更是人保梳理华闻系股权的一种战略安排。”上述人保公司人士解释。