国金证券第二届“中国最佳私募基金”评选方案

来源：搜狐理财

2010年01月07日18:26

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评选宗旨

契合行业特性，助推行业发展，发掘行业精英。

评选机构

国金证券股份有限公司研究所

评选原则

二重：重长期持续，重绝对回报三公：公平合规，公正客观，公开透明

评选规则

参选条件：参与国金证券研究所基金研究中心《证券投资类私募基金评价》及《券商集合理财评价》。参选产品分类：证券投资类私募基金（非结构化）、证券投资类私募基金（结构化）、券商集合理财产品（非限定性）参选管理人/投资顾问分类：私募基金管理人、券商集合理财管理人奖项设定：长期优胜奖（2008-2009）、年度最佳奖（2009）、年度进步奖（2009）、年度新锐奖（2009）奖项设置：

奖项名称	奖项设置原则
长期优胜奖	评选期间整体风险收益表现突出，且各年度表现均未明显落后同业；为投资者带来绝对回报，且过去三年期间未让投资者承担较大损失；投资顾问/管理人评选中，投资顾问/管理人需积累一定资产管理规模。
年度最佳奖	评选年度整体风险收益表现突出；为投资者带来绝对回报，且过去三年期间未让投资者承担较大损失。
年度进步奖	评选年度整体风险收益表现突出，较过往年度有明显进步；为投资者带来绝对回报。
年度新锐奖	在评选年度内的有限运作期间内，风险收益表现突出；为投资者带来绝对回报，且期间未让投资者承担较大损失。

奖项数量设置：

长期优胜奖、年度最佳奖数量设置原则
参选对象数量n	获奖对象数量	入围对象数量
n≥100	10	5
100≤n<50	10	——
30≤n<50	5	——
10≤n<30	3	——
n<10	空缺	——
年度进步奖、年度新锐奖数量设置原则
n≥10	3	——
n<10	空缺	——
注：奖项数量设置原则建立在评选对象数量具备较高市场覆盖率基础上。在证券投资类私募基金（结构化）信息披露意愿不强导致覆盖率有限背景下，将比照证券投资类私募基金（非结构化）评选结果予以评选，但对应获奖数量不超过3（不设入围）。

评选指标选取：延续国金证券研究所《证券投资类私募基金评价》及《券商集合理财评价》的核心评价指标。

评价对象	证券投资类私募基金（非结构化）	证券投资类私募基金（结构化）	券商集合理财产品（非限定性）	私募基金管理人	券商集合理财管理人
评选指标计算说明	指标选取原则：以投资者实际获得收益及承担风险为指标，其中结构化产品以全部持有人平均收益及承担风险为指标			指标选取原则：以管理人/投资顾问管理资产的平均实际投资收益及承担风险为指标。
	收益指标：持有人对应期间实际收益率1【从投资者实际获得收益角度出发，对于披露净值未反映费用的产品，采取“预先支付法”进行处理，即假设评选期间初期申购该产品，并于评选期间末期赎回，按照产品浮动费用计提标准扣除持有人应该支付的浮动费用（忽略固定费用影响）】－同期沪深300 指数收益率。			收益指标：管理人/投资顾问对应期间所管理资产平均相对收益率＝Σi 从1 到n『Σj 从1 到k【产品j 月度i 资产净值增长率（含费用，对于披露中已反映浮动费用的产品，将按照其扣除标准进行回补，忽略固定费用影响）－同期沪深300 指数收益率】/k』。k 为各月度管理产品数量，n 为对应期间月度数量。
	风险指标：下行风险＝Σi 从1 到n︳min（0， Ai）︳。Ai 为第i 月持有人实际收益率，n 为对应期间月度数量。			风险指标：平均下行风险＝Σi 从1 到n︳min【0，Σj 从1 到k 产品j 月度i 资产净值增长率（含费用）/k】︳。k 为各月度管理产品数量，n 为对应期间月度数量。
	评选指标：（评选期间收益指标－评选期间风险指标）/n。n 为评选期间月度数量。			评选指标：（评选期间收益指标－评选期间风险指标）/n。n 为评选期间月度数量。

长期优胜奖（2008－2009）评选细则：

	证券投资类私募基金（非结构化）	证券投资类私募基金（结构化）	券商集合理财产品（非限定性）		私募基金管理人	券商集合理财管理人
评选期间	2008～2009 两年间。
参选对象	截止评选期末，运作满20 个月的产品。				截止评选期末，过去20 个月持续管理产品（券商集合理财产品仅为非限定性产品）的管理人/投资顾问。
评选指标计算说明	最终评选指标：（评选期间收益指标－评选期间风险指标）/n。n 为评选期间月度数，n≥20。				最终评选指标：（评选期间收益指标－评选期间风险指标）/n。n 为评选期间月度数量，n≥20。
	2008 年度参考指标：（2008 年度参评期间收益指标－2008 年度参评期间风险指标）/n1。n1 为产品2008 年度运作月度数量，n1≥8。				2008 年度参考指标：（2008 年度参评期间收益指标－2008 年度参评期间风险指标）/n1。n1为2008 年度管理月度数量，n1≥8。
	2009 年度参考指标：（2009 年度收益指标－2009 年度风险指标）/12。				2009 年度参考指标：（2009 年度收益指标－2009 年度风险指标）/12。
持续优胜评选原则	最终评选指标处于同业前1/2；2008 年度参考指标、2009 年度参考指标均处于同业前2/3 ；在管理人/投资顾问评选中，管理人/投资顾问截止评选期末管理证券投资类私募基金（非结构化、结构化）、券商集合理财产品（非限定性）规模超过1 亿元人民币。
绝对收益＋最大损失评选原则	产品评选期末累计净值在面值（产品更换投资顾问，按照更换后投资顾问管理起始净值计为面值）以上；产品过去三年（不足三年按设立以来计算）内任一信息披露日（包括估值日、开放日）净值较期初最大损失<30%。			旗下>2/3 产品(不含截止评选期末运作不满一个季度产品)评选期末累计净值在面值（产品更换投资顾问，按照更换后投资顾问管理起始净值计为面值）以上；旗下>2/3 产品过去三年（不足三年按设立以来计算）内任一信息披露日（包括估值日、开放日）净值较期初最大损失<30%。
合法合规评选原则	管理人/投资顾问过去三年内没有违规操作或者被监管部门调查
避免重复评选原则	在阳光私募发展现阶段，绝大多数投资顾问采取复制策略进行管理，因此为避免重复评选，在证券投资类私募基金（非结构化）和私募基金投资顾问两项评选结果数量一致、且获奖投资顾问重合程度≥60%的情况下，暂将证券投资类私募基金（非结构化）评选整体设为空缺。从产品设计、投资经理、业绩差异化等角度对同一管理人/投资顾问旗下产品同质化程度予以鉴别，对于同质化产品在产品评选中不进行重复评选，取其中排名最高产品。
最后评选结果确认	在符合上述四原则基础上，遵循奖项数量设置原则，按照最终评选指标由大到小顺序依次选取。按照上述原则，仅有因最末位出现评选指标相同并列获奖，方可使获奖数量突破奖项数量限制。按照上述原则，获奖对象数量未达到奖项数量设置原则设定值，不足部分按空缺处理。

在计算产品各阶段资产净值收益率的计算过程中采取“分红再投资”的算法。资产净值收益率=（本期第一次分红或扩募或拆分前单位资产净值÷期初单位资产净值）×（本期第二次分红或扩募或拆分前单位资产净值÷本期第一次分红或扩募或拆分后单位资产净值）×…… ×（期末单位资产净值÷本期最后一次分红或扩募或拆分后单位资产净值）-1。

年度最佳奖（2009）评选细则：

	证券投资类私募基金（非结构化）	证券投资类私募基金（结构化）	券商集合理财产品（非限定性）		私募基金管理人	券商集合理财管理人
奖项名称	年度最佳奖（2009）
选评期间	完整2009 年度
参选对象	2009 年度完全参与运作的产品。			2009 年度持续管理产品（券商集合理财产品仅为非限定性产品）的管理人/投资顾问。
评选指标计算说明	最终评选指标：（2009 年度收益指标－2009 年度风险指标）/12。			最终评选指标：（2009 年度收益指标－2009 年度风险指标）/12。
年度优胜评选原则	最终评选指标处于同业前1/2。
绝对收益＋最大损失评选原则	产品评选期末累计净值在面值（产品更换投资顾问，按照更换后投资顾问管理起始净值计为面值）以上；产品过去三年（不足三年按设立以来计算）内任一信息披露日（包括估值日、开放日）净值较期初最大损失<30%。			旗下>2/3 产品(不含截止评选期末运作不满一个季度产品)评选期末累计净值在面值（产品更换投资顾问，按照更换后投资顾问管理起始净值计为面值）以上；旗下>2/3 产品过去三年（不足三年按设立以来计算）内任一信息披露日（包括估值日、开放日）净值较期初最大损失<30%。
合法合规评选原则	管理人/投资顾问过去三年内没有违规操作或者被监管部门调查。
避免重复评选原则	在阳光私募发展现阶段，绝大多数投资顾问采取复制策略进行管理，因此为避免重复评选，在证券投资类私募基金（非结构化）和私募基金投资顾问两项评选结果数量一致、且获奖投资顾问重合程度≥60%的情况下，暂将证券投资类私募基金（非结构化）评选整体设为空缺。从产品设计、投资经理、业绩差异化等角度对同一管理人/投资顾问旗下产品同质化程度予以鉴别，对于同质化产品在产品评选中不进行重复评选，取其中排名最高产品。获得长期优胜奖（含入围）产品及同质化产品、管理人/投资顾问作为因子参与年度最佳奖指标计算，但不参与评奖（含入围）。
最后评选结果确认	在符合上述四原则基础上，遵循奖项数量设置原则，按照最终评选指标由大到小顺序依次选取。按照上述原则，仅有因最末位出现评选指标相同并列获奖，方可使获奖数量突破奖项数量限制。按照上述原则，获奖对象数量未达到奖项数量设置原则设定值，不足部分按空缺处理。

年度进步奖（2009）评选细则：

	证券投资类私募基金（非结构化）	证券投资类私募基金（结构化）	券商集合理财产品（非限定性）		私募基金管理人	券商集合理财管理人
评选期间	完整2009 年度。
参选对象	2009 年度完全参与运作的产品。			2009 年度持续管理产品（券商集合理财产品仅为非限定性产品）的管理人/投资顾问。
评选指标计算说明	最终评选指标：（2009 年度收益指标－2009 年度风险指标）/12。			最终评选指标：（2009 年度收益指标－2009 年度风险指标）/12。
年度优胜评选原则	最终评选指标处于同业前1/3。
绝对收益评选原则	产品评选期末累计净值在面值（产品更换投资顾问，按照更换后投资顾问管理起始净值计为面值）以上。			旗下>2/3 产品(不含截止评选期末运作不满一个季度产品)评选期末累计净值在面值（产品更换投资顾问，按照更换后投资顾问管理起始净值计为面值）以上。
合法合规评选原则	管理人/投资顾问过去三年内没有违规操作或者被监管部门调查
避免重复评选原则	在阳光私募发展现阶段，绝大多数投资顾问采取复制策略进行管理，因此为避免重复评选，在证券投资类私募基金（非结构化）和私募基金投资顾问两项评选结果数量一致、且获奖投资顾问重合程度≥60%的情况下，暂将证券投资类私募基金（非结构化）评选整体设为空缺。从产品设计、投资经理、业绩差异化等角度对同一管理人/投资顾问旗下产品同质化程度予以鉴别，对于同质化产品在产品评选中不进行重复评选，取其中排名最高产品。获得长期优胜奖（含入围）和年度最佳奖（含入围）的产品及同质化产品、管理人/投资顾问作为因子参与年度进步奖指标计算，但不参与评奖（含入围）。
最后评选结果确认	在符合上述四原则基础上，遵循奖项数量设置原则，按照最终评选指标由大到小顺序依次选取。按照上述原则，仅有因最末位出现评选指标相同并列获奖，方可使获奖数量突破奖项数量限制。按照上述原则，获奖对象数量未达到奖项数量设置原则设定值，不足部分按空缺处理。

年度新锐奖（2009）评选细则：

评选对象	证券投资类私募基金（非结构化）	证券投资类私募基金（结构化）	券商集合理财产品（非限定性）		私募基金管理人	券商集合理财管理人
评选期间	完整2009 年度。
参选对象	截止评选期末，运作满8 个月不足12 个月、且无同质化产品运作12 个月及以上的产品。			截止评选期末，持续管理产品（券商集合理财产品仅为非限定性产品）满8 个月、但不足 12 个月的管理人/投资顾问。
评选指标计算说明	最终评选指标：（2009 年度参评期间收益指标－2009 年度参评期间风险指标）/n。n 为产品 2009 年度运作月度数量，12>n≥8。			最终评选指标：（2009 年度参评期间收益指标－2009 年度参评期间风险指标）/n。n 为2009 年度管理月度数量，12>n≥8。
年内优胜评选原则	最终评选指标处于同业前1/3。
绝对收益评选原则	产品评选期末累计净值在面值（产品更换投资顾问，按照更换后投资顾问管理起始净值计为面值）以上；产品设立以来任一信息披露日（包括估值日、开放日）净值较面值最大损失<30%。			旗下>2/3 产品(不含截止评选期末运作不满一个季度产品)评选期末累计净值在面值（产品更换投资顾问，按照更换后投资顾问管理起始净值计为面值）以上；旗下>2/3 产品设立以来任一信息披露日（包括估值日、开放日）净值较面值最大损失<30%。
合法合规评选原则	管理人/投资顾问过去三年内没有违规操作或者被监管部门调查。
避免重复评选原则	在阳光私募发展现阶段，绝大多数投资顾问采取复制策略进行管理，因此为避免重复评选，在证券投资类私募基金（非结构化）和私募基金投资顾问两项评选结果数量一致、且获奖投资顾问重合程度≥60%的情况下，暂将证券投资类私募基金（非结构化）评选整体设为空缺。从产品设计、投资经理、业绩差异化等角度对同一管理人/投资顾问旗下产品同质化程度予以鉴别，对于同质化程度较高产品在产品评选中不进行重复评选，取其中排名最高产品。
最后评选结果确认	在符合上述四原则基础上，遵循奖项数量设置原则，按照最终评选指标由大到小顺序依次选取。按照上述原则，仅有因最末位出现评选指标相同并列获奖，方可使获奖数量突破奖项数量限制。按照上述原则，获奖对象数量未达到奖项数量设置原则设定值，不足部分按空缺处理。