[周评]国债指数小幅下跌 央行净回笼资金逾千亿

　　全景网1月8日 本周交易所债市上证国债指数小幅下跌，交易量比上周增加逾两成。本周央行净回笼资金1370亿元。

　　上证国债指数本周开盘122.39点，最高探至122.41点，最低探至122.28点，收报122.32点，跌0.02%，本周共成交14.34亿元，比上周增加21.63%。上证企债指数本周开盘133.61点，最高探至133.91点，最低探至133.61点，收报133.90点，涨0.27%，本周共成交18.74亿元，比上周减少19.64%。

　　央行周二发行了120亿元1年期央票，同时进行了750亿元28天正回购操作，周四发行了600亿元3个月期央票，同时进行了300亿元91天正回购操作，值得注意的是，3个月期央票最终参考收益率回升至1.3684%，较上周二发行的同期限央票利率1.3280%上行逾4个基点；而91天的正回购中标利率亦较上周升高3个基点，引发股市震荡，市场人士纷纷猜测央行紧的货币政策是否将提前到来。

　　本周公开市场到期资金仅400亿，央行实现净回笼资金1370亿元，回笼力度大幅增加。申银万国的研究员认为3个月央票并不能缓解央行的回笼压力，需要上调的是1年期央票利率，下周发行的1年期央票利率随之走高并无悬念，估计1年期品种利率将逐步升至1.95%~2.00%之间。

　　市场人士认为，3个月期央票利率突然走高反映了央行的引导意图，更多是一种导向性作用，也预示着作为市场风向标的1年期央票发行利率将随之上行，这也基本符合市场的整体预期。