中型基金公司扎堆杠杆基金 四家公司筹备中

　　银华、国联安、兴业全球、汇添富等基金公司正在筹备推出此类产品

　　本报讯 已有3名成员的杠杆基金队伍，近日迎来了第4位成员——国泰估值优势可分离基金正在发行。作为基金产品创新的重头戏，收益分级的杠杆基金正成为多家公司扩大规模的利器。证券时报记者获悉，银华基金、国联安基金、兴业全球、汇添富基金等一批中型公司也在紧锣密鼓筹备推出此类产品。

　　据CIC统计资料，截至2009年12月15日，美国668只封闭式基金中，共有存续了1年以上的杠杆基金469只。而目前国内杠杆基金仅有3只，2007年瑞福分级、2009年的长盛同庆、瑞和300分级。

　　杠杆基金热潮中，最具代表性的公司为国投瑞银和长盛基金。作为首尝螃蟹者，国投瑞银目前旗下已有2只分级产品。而长盛基金公司依靠去年长盛同庆的推出，单日内吸金150亿元，实现了规模的跳跃式增长。杠杆基金强大的规模示范效应吸引了众多中型梯队的基金公司。

　　而在这场热闹的杠杆基金热潮中，鲜有见到基金巨头的动作。有关人士表示，华夏、易方达、嘉实、博时、南方等巨型基金公司纷纷把重点放在了ETF及其联接基金上面，去年底博时基金和南方基金均发行了一只ETF。

　　从分级基金设计上看，杠杆基金的产品设计正在走简单化的路线。据悉，多家公司新推出的杠杆基金仍将与目前的分级基金类似，只是在杠杆倍数上会有所变化，产品也将日趋走简单易懂的平民化路线。据悉，国泰估值优先的约定年收益率为5.7%，估值进取部分份额则可以实现最高近2倍的高杠杆比例。

　　由于存在杠杆，投资者对杠杆基金的操作难度更大。例如瑞福进取，如果理解这个产品设计特性巧妙把握，在上涨行情中超额收益非常惊人，但把握不好也可能大幅亏损。 据WIND统计，3只杠杆基金从上市以来，真正跑赢沪深300指数的是瑞福进取和瑞和远见，其中，瑞福进取成立于2007年的高点，如果按照2009年的业绩表现来看，其净值增长率超过180%，如果能够灵活地波段操作此类产品，则可获利不菲。

　　不过仍有业内人士表示，在基金投资者教育没有跟进之前，基金创新产品还是要本着能够让投资人看懂为前提，不然可能面临曲高和寡的窘境。