泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金2009年第4季度报告

基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2010-01-20




§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托

管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2009年10月1日至2009年12月31日。


§2 基金产品概况
基金简称 泰达荷银周期股票
交易代码 162202
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003-04-25
报告期末基金份额总额 700,770,789.02 份
投资目标 泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金主要投资于周期行业类别中内在价值被相对低估，并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市公司。在有效控制投资组合风险的前提下，为基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。
投资策略 本基金采用“自上而下”的投资方法，具体体现在资产配置、行业配置和个股选择的全过程中。
业绩比较基准 65％×新华富时A600周期行业指数＋35％×上证国债指数。
风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于较高风险的基金品种。
基金管理人 泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司




§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
1.本期已实现收益 100,854,552.07
2.本期利润 125,693,406.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.1739
4.期末基金资产净值 790,881,845.20
5.期末基金份额净值 1.1286
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 17.33% 1.65% 12.95% 1.28% 4.38% 0.37%
注：本基金业绩比较基准:65%×新华富时A600周期行业指数+35%×上证国债指数。上证国债指数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的剩余期限分布均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能反映出市场利率的瞬息变化，客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。新华富时A600周期行业指数是从新华富时中国A600行业指数中重新归类而成，成份股按照全球公认并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现周期行业类别的风险收益特征。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金在建仓期末及报告期末已满足基金合同规定的投资比例。


§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
吴俊峰 本基金基金经理 2009-03-27 - 4 硕士，中国籍。2005年5月至2005年8月期间就职于国信证券经济研究所，任研究员。2005年8月加盟泰达荷银基金管理有限公司，先后担任研究员、研究主管等职务。4年基金从业经验，具有基金从业资格。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
2009年4季度，本基金与泰达荷银成长股票基金净值增长率差异为0.25%，无明显差异。

4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
09年四季度市场整体呈上涨态势，在经历了三季度末的大幅调整之后，市场信心有所恢复。促使市场反弹的主要原因有两个，一是对经济二次探底的担心减轻；二是分析师开始上调2010年的盈利增长预期。但即使对经济基本面的担心降低，刺激性政策的退出预期也成为了压制估值的一个主要因素，而后者更是成为年末市场调整的直接原因。
四季度市场投资机会的结构性特征十分突出，小盘股持续跑赢大盘股，消费类行业的表现要好于周期类，个股特征要强于行业特征，投资机会较为分散。
本基金的投资范围主要分布于周期类行业，而四季度周期类行业总体上弱于成长类和消费品行业。为应对这一不利局面，本基金采取了精选个股然后重仓投资的策略，在周期类行业中选择持续成长能力突出的公司，进行大幅超配，总体上这一策略取得了不错的效果，避开了受刺激性政策退出负面影响的大市值行业，也抓住了本轮的小盘股行情。
回顾过去数年，头一年的四季度往往是第二年一季度的预演，市场的结构性特征仍将在2010年延续，因此精选个股策略仍然有效，但需要注意小盘股估值过高的风险，本基金将适当减持估值过高的一些小盘股，增加相对估值较低的大盘股的配置，对组合不断进行平衡。
一般每年的一季度周期类行业都存在较多的机会，本基金将充分发挥产品特点，在周期类行业中寻找超额收益的机会，投资风格将比四季度更积极一些。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为1.1286元，本报告期份额净值增长率为17.33%，同期业绩比较基准增长率为12.95%。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 616,118,637.53 68.30
其中：股票 616,118,637.53 68.30
2 固定收益投资 162,930,059.40 18.06
其中：债券 162,930,059.40 18.06
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 95,267,281.51 10.56
6 其他资产 27,698,712.44 3.07
7 合计 902,014,690.88 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 117,400,543.64 14.84
C 制造业 371,946,910.83 47.03
C0 食品、饮料 12,661,150.60 1.60
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 78,706,486.88 9.95
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 206,480,933.22 26.11
C7 机械、设备、仪表 74,098,340.13 9.37
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 13,875,000.00 1.75
I 金融、保险业 92,186,183.06 11.66
J 房地产业 20,710,000.00 2.62
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 616,118,637.53 77.90

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600028 中国石化 2,699,924 38,041,929.16 4.81
2 600019 宝钢股份 3,800,000 36,708,000.00 4.64
3 600036 招商银行 1,999,950 36,099,097.50 4.56
4 600231 凌钢股份 2,664,220 34,688,144.40 4.39
5 601169 北京银行 1,679,917 32,489,594.78 4.11
6 000983 西山煤电 800,000 31,912,000.00 4.03
7 600425 青松建化 1,368,769 30,879,428.64 3.90
8 601699 潞安环能 499,980 25,888,964.40 3.27
9 600015 华夏银行 1,899,959 23,597,490.78 2.98
10 600761 安徽合力 1,599,969 22,735,559.49 2.87

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 32,320,059.40 4.09
2 央行票据 120,692,000.00 15.26
3 金融债券 9,918,000.00 1.25
其中：政策性金融债 9,918,000.00 1.25
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 162,930,059.40 20.60

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 0901038 09央票38 600,000 58,968,000.00 7.46
2 0801047 08央票47 400,000 41,164,000.00 5.20
3 0801035 08央票35 200,000 20,560,000.00 2.60
4 030002 03国债02 200,000 20,154,000.00 2.55
5 080221 08国开21 100,000 9,918,000.00 1.25

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末基金未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末基金未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,455,870.27
2 应收证券清算款 22,571,802.66
3 应收股利 -
4 应收利息 2,852,259.76
5 应收申购款 818,779.75
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 27,698,712.44

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 752,872,355.84
报告期期间基金总申购份额 150,055,697.51
报告期期间基金总赎回份额 202,157,264.33
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 700,770,789.02

§7 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。

§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件；（二）《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》；（三）《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金招募说明书》；（四）《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金托管协议》。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆基金管理人互联网网址（http://www.aateda.com）查阅。

来源上海证券报)