分红无 “忧”：不会导致市场暴跌

　　近期，伴随着基金季报的公布和市场的调整，越来越多的投资者开始担心基金分红造成的效力，甚至有报道做出预测，称基金分红潮有望在2010年1月达到一个新的高度。1月已有112只基金密集派发红包，同时还有15只基金已经公告分红事项。另外，仍有约百只具有分红能力的偏股型基金尚未分红。一些报道推算，未来3个月仍然是基金分红高峰。因此，自然而然地有很多报道，开始担心基金分红的导致的影响。

　　我们认为，这种担心的情绪并不必要。首先，历史上，没有一波行情因为分红而夭折的，也没有一波跌势是直接由基金密集分红造成的。在2006年、2007年的大牛市中，基金分红都没有导致太多困难。2010年的行情不太可能导致太多影响。

　　其次，即便有短期内有诸多基金分红，其也不会在目前形成长效应。道理很简单，任何基金在公布其分红计划的同时，多半已经完成了分红金额的准备工作，没有基金会在分红公布的时候才准备现金，即便短期内有基金减仓，多半不是分红因素。

　　从长期看，分红也不是市场的重要困难。根据一些报道统计，即便受益于2009年的小牛市，偏股型基金去年全年整体收益颇高。269只开放式基金进行了分红，累计分红金额也只有720亿元。而2008年基金分红总额近100亿元。

　　另外，从分红总额来看，单个基金公司最高分红额也不过累计为72亿元，初步计算下来，一年的分红额，可能也不过是相关基金公司5%以内的股票投资额度，这个比例属于基金日常的仓位波动幅度之内，调整应该是足够轻松，更何况没有基金会有意把一年的红在一次内分掉。

　　说到底，其实意思是说，分红不会导致市场暴跌，即便市场有调整，也多半不是分红的因素。相对而言，未来政策的变化、基金规模的变动、乃至基本面的走向都远比分红对基金投资影响大。而即便有影响，基金经理完全有能力通过合理安排交易节奏回避掉一些波动。

　　而对投资者来说，关注基金申购赎回或许比关心分红更重要。说到底，目前市场的流动性导向可能是更重要的。从长期看，基金分红后资金回流行业其实很多，这也是现实之一。

　　反正，分红这个担心一直有，但从来没有实现过，估计将来可能性也很小。因此，大多数时候，分红砸盘，也就是个新闻标题吧。