华夏基金：趋势性行情受到制约

　　华夏基金对市场的最新判断是近期市场趋势性行情受到制约，将维持震荡格局。

　　　华夏基金表示，我国宏观经济继续稳步恢复、发展，已经转正的消费者价格指数（CPI）将进一步回升，但仍在合理的范围之内，政府将会重视调整经济结构、转变经济发展方式。政策面上，政府将采取“相机抉择”的方式逐步实现刺激政策的退出，尽管央行上调准备金率早于预期，但是预计后期为了保持经济的平稳过渡和发展，将不会出现较为剧烈的措施。在企业基本面上，企业盈利情况好转，可以消化掉部分估值压力，从而起到一定的支撑作用。

　　　在市场整体运行的判断中，华夏基金认为，趋势性行情受到制约，市场将维持震荡格局。因此，在投资策略上，华夏基金旗下多只股票基金都强调了通过“自下而上”选股来把握快速变化的市场机会，力争实现超额收益。备受市场瞩目的华夏大盘精选和华夏策略精选基金为此特别强调，“将把估值的安全性作为选择投资标的的重要考虑因素，回避未来业绩增长无法支撑股价的高估值品种”。

　　　整体而言，华夏基金维持了其上个季度末的谨慎乐观态度，乐观来自宏观经济和企业盈利增长的支持，而谨慎则基于对未来政策的不确定性。

　　　最新发布的联合证券《基金研究报告》统计了2005-2009年单个年度以及2007-2009年连续三年基金管理公司的股票方向基金（剔除指数基金和QDII）资产净值加权平均的净值增长率后，认为华夏基金牛市中的收益能力、下跌市中的抗跌能力都十分突出。除华夏大盘精选基金等表现格外突出外，华夏基金旗下其他基金也业绩不俗。截至2009年12月31日，根据晨星公司三年评级，华夏旗下9只非指数股票方向基金，有6只获得五星评级，2只四星评级，1只三星评级。